Premium

Získejte všechny články
jen za 89 Kč/měsíc

Ekonom Sobíšek: Nezaměstnanost bude dál klesat, poptávka nakopne inflaci

  12:55
Pomalejší, přesto ale slušný růst české ekonomiky, v závěru roku i dvouprocentní inflace a dost možná další dějství řeckého dluhového dramatu. Takovou prognózu letošní ekonomické situace v Česku i ve světě načrtl v rozhovoru pro iDNES.cz hlavní ekonom UniCredit Bank Pavel Sobíšek.

Pavel Sobíšek, hlavní ekonom UniCredit Bank | foto: Archiv P. Sobíška

V prosinci nastala dlouho očekávaná událost - americký Federální rezervní systém (Fed) zvýšil úrokové sazby (více čtěte zde). Jaká očekáváte v nadcházejícím roce rozhodnutí od tvůrců měnových politik?
Já doufám, že budou předvídatelná a nic nečekaného se nestane. Od Fed se očekává avizované trojí zvýšení měnových sazeb vždy o 25 bazických bodů - a to si myslím, že se i stane. Na to by měly být nastaven i trhy. Co se týče evropské centrální banky, tak tam jde o to, zda a jak bude pokračovat v kvantitativním uvolňování. Věřím, že nás bude provázet celý tento rok a skončí až v březnu 2017.

A co Česká národní banka?
Tam je zase samozřejmě klíčovou otázkou datum ukončení režimu intervencí. K tomu podle mne dojde na přelomu let 2016 a 2017.

Znamená to tedy, že by za rok došlo k naplnění dříve vytyčeného inflačního cíle - tedy že by inflace vystoupala na dvě procenta (v listopadu loňského roku činila podle ČSÚ inflace pouze 0,3 %)?
Pokud k tomu dojde, tak opět nejdříve na konci roku. Domácí faktory - zejména růst cen domácích služeb, který způsobí zvýšená poptávka - by ale měly v současnosti působit proinflačně.

A co externí faktory ovlivňující inflaci, tedy hlavně ceny komodit v čele s ropou? Ta na konci roku klesla pod hranici čtyřiceti dolarů za barel, což málokdo čekal.
Máte pravdu, že tady jsou predikce hodně složité. Podle mne určitě dojde ke stabilizaci současného poklesu a k obratu směrem nahoru. Otázkou ale je kdy, a kam až potom cena poroste. Je tu ale podle mne nadpoloviční šance, že letos k tomu obratu dojde.

Jak poroste český HDP?

Meziroční růst hrubého domácího produktu tradičně předpovídá vícero domácích i nadnárodních institucí. Jak tedy podle jejich nejčerstvějších studií rostla ekonomika loni (oficiální údaje za 4. čtvrtletí ještě nejsou k dispozici) a co predikují na letošek?

Česká národní banka

2015: 4,7 %

2016: 2,8 %

Ministerstvo financí

2015: 4,5 %

2016: 2,7 %

Evropská komise

2015: 4,3 %

2016: 2,2 %

Mezinárodní měnový fond

2015: 3,911 %

2016: 2,551 %

OECD

2015: 4,345 %

2016: 2,332 %

A jak si podle vás povede česká ekonomika celkově - tedy ukazatel vývoje hrubého domácího produktu (HDP)?
Oproti loňskému roku, který by měl ve finále skončit růstem okolo čtyř procent, já osobně očekávám 4,3 procenta, by mělo dojít ke zpomalování tempa růstu. Myslím, že za rok 2016 vyroste ekonomika, pokud nezasáhnou nějaké opravdu nepředvídatelné vnější faktory, o 2,5 až 3 procenta. Kdyby růst zůstal na současné úrovni, tak by to pro mne bylo velkým překvapením.

Nejlépe, tedy v tomto případě nejníže, od krize je momentálně i míra nezaměstnanosti. Jak se bude podle vás vyvíjet dál tento ukazatel?
Půjde dál dolů. Jsou k tomu v dva důvody. Tím prvním je, že i když HDP poroste pomaleji, tak přeci jen poroste. A druhým důvodem je, že statistiky zaměstnanosti mají vždy asi půlroční zpoždění za statistikou HDP, takže v první polovině letošního roku budou ještě firmy reagovat na loňský růst a poptávka po zaměstnancích se zvýší.

Velkým ekonomickým tématem byla loni i eurozóna a její budoucnost. To hlavně ve chvíli, kdy řecké vládě došly peníze a musela s mezinárodními věřiteli vyjednat další bailout. Myslíte si, že se v tomto ohledu již situace uklidnila, nebo nás i letos čekají další zvraty?
Velmi bych si přál, aby to nenastalo, ale obávám se, že se můžeme dočkat dalšího dějství řeckého dramatu.

Co by podle vás bylo za současné situace jejím spouštěčem?
Například situace, kdy řecká vláda podlehne tlaku domácího veřejného mínění, pokud by se obyvatelstvo začalo výrazněji bouřit proti přijatým úsporným opatřením. To by mohlo následně vyústit v to, že by Tsiprasova vláda přestala některá opatření dodržovat. Na oplátku by ale věřitelé třeba nevyplatili některou z dohodnutých tranší záchranné půjčky, Řecko by nemělo na splátky předchozích úvěrů a opět by se dostalo do platební neschopnosti.

I krize eurozóny byla loni jedním z faktorů, který ovlivňovaly kapitálové trhy. Jak se podle vás budou v prostředí, kde například kvůli obratu Fed bude ubývat levných peněz, chovat akcie letos?
Nemuselo by to být zlé. Těžko se dá čekat opakování situace z let 2012 až 2014, kdy kvantitativní uvolňování Fed táhlo cenu akcií souvisle nahoru. Nyní by ale hlavním faktorem určujícím cenu akcií měl být fundament - tedy reálné výsledky firem. A ty by vzhledem k očekávanému růstu v západním světě mohly být dobré. Oproti předchozím letům ale zřejmě přibude volatility. Myslím si ale, že hlavní akciové indexy skončí na konci roku v plusu.

Autor:

Šéf Úřadu práce: Umělá inteligence vše mění. Za mě už AI píše dopisy ministrům

  • Nejčtenější

Hello Kitty slaví padesátiny. Celý svět si myslí, že je to kočička, jenže není

25. dubna 2024  11:25

Kulatý obličej se dvěma trojúhelníkovýma ušima, drobný čumáček, vousky a červená mašle na uchu....

Číst iDNES.cz se vyplatí. Megahra o statisíce korun pro věrné čtenáře vrcholí

15. března 2024  15:02,  aktualizováno  24.4 9:32

Na portálu iDNES.cz vrcholí Megahra o peníze. Do pondělí 29. dubna může každý čtenář s registrací...

{NADPIS reklamního článku dlouhý přes dva řádky}

{POPISEK reklamního článku, také dlouhý přes dva a možná dokonce až tři řádky, končící na tři tečky...}

Z prodejen mizí košíky do ruky. Hodily se na malý nákup, skuhrají zákazníci

1. května 2024

Z českých obchodů začínají mizet malé příruční nákupní košíky. Zákazníci se tak často musí spokojit...

Německá atomová kauza pokračuje. Opozice hledá viníky za odklon země od jádra

26. dubna 2024

Německem v posledních dnech hýbe kauza zveřejněných dokumentů německého měsíčníku Cicero týkající...

{NADPIS reklamního článku dlouhý přes dva řádky}

{POPISEK reklamního článku, také dlouhý přes dva a možná dokonce až tři řádky, končící na tři tečky...}

Boom prodejů kol opadl. Prodejci mají plné sklady, zákazníci čekají na slevy

28. dubna 2024

Trh s jízdními koly a cyklovybavením se v Česku propadl o třetinu. Může za to ochlazení covidového...

Protonová léčba už pomohla tisícům pacientů

2. května 2024

Advertorial Dvanáct let působí v Praze Protonové centrum. Za tu dobu jím prošly tisíce onkologických pacientů....

Evropa se opatrně vrací k ekonomickému růstu. Rizikem je kondice Německa

2. května 2024

Premium Evropské ekonomiky se zotavují z kritických let, kdy je dusil energetický cenový šok, inflace i...

Lesníci se zlobí, stát nakonec miliardy na klima v rozpočtu nenašel

2. května 2024

Přes dva roky stát sliboval peníze na dotace pro lesníky, nakonec je ale nenašel a program na...

Hallstatt brojí proti turistům. Omezuje počty autobusů, zastavuje reklamu

1. května 2024

Rakouské oblíbené místo Hallstatt dlouhodobě bojuje s velkým náporem turistů. Místním s návštěvníky...

Akční letáky
Akční letáky

Všechny akční letáky na jednom místě!

Natáčení Přátel bylo otřesné, vzpomíná herečka Olivia Williamsová

Britská herečka Olivia Williamsová (53) si ve čtvrté sérii sitcomu Přátelé zahrála epizodní roli jedné z družiček na...

Byli vedle ní samí ztroskotanci, vzpomíná Basiková na muže Bartošové

Byly každá z jiného těsta, ale hlavně se pohybovaly na opačných pólech hudebního spektra. Iveta Bartošová byla...

Autofotka: Sen z plakátů v kotrmelcích. Mladíček v tunelu rozbil Ferrari F40

Symbol italské nenažranosti se již skoro čtyři dekády pokouší zabít své řidiče. Jízda s Ferrari F40 bez posilovače...

Ukaž kozy, řvali na ni. Potřebovala jsem se obouchat, vzpomíná komička Macháčková

Rozstřel Pravidelně vystupuje v pořadu Comedy Club se svými stand-upy, za knihu Svatební historky aneb jak jsem se nevdala se...

Do Bolívie jsem odešla kvůli smrti rodičů, přiznala sestra Romana Vojtka

Mladší sestra herce Romana Vojtka (52) Edita Vojtková (49) je módní návrhářkou a žije v Bolívii. Do zahraničí odešla...