Jejich komentář je tak je vzácně shodný: "Něco takového jsme letos ještě nezažili." Zatímco během roku plynulo obchodování s korunou celkem nudně a bezvýrazně, předešlé dny přinesly velký rozruch.
Kurz posílil během pondělí o téměř osmdesát haléřů a v úterý odpoledne o dalších čtyřicet. "Během dvou dnů koruna posílila o 4,2 procenta. To je něco, co se hned tak nestane," říká dealer Raiffeisenbank Tomáš Baginský. Právě dealerům, kteří nakupují a prodávají pro banku a její klienty různé měny, zejména korunu za eura a naopak, přinesl tento vývoj nejvíce adrenalinu a většině z nich i zklamání.
Tomu, co se na trhu přesně děje, laik z řeči dealerů příliš neporozumí. "Banky byly dlouhé v eurech, udělaly až čtyři stoplossy za den," popisuje jeden z nich situaci posledních dní. Pokud by existoval dealerský slovník, čtenář by v něm nalistoval asi toto: "Banky měly nakoupeno velké množství eur . Jak koruna posílila, jejich ztráty se přiblížily k hranici, která dealerovi nařizuje eura prodat i se ztrátou."
Dealeři jsou elitní kastou |
Tyto vynucené prodeje eur neboli "uzavření pozic" pak ještě přidaly koruně na síle.
V jaké náladě posilující koruna dealery zastihla? To, že postupně posiluje, nikoho nepřekvapilo. "Ale že bude téměř 31 korun za euro, to nikdo nepředpokládal," říká dealer ČSOB Jan Boháč.
Před Vánocemi již trh bývá mrtvý, příliš se neobchoduje. K výraznému pohybu kurzu tak stačí menší obchod než obvykle. V tomto týdnu ovšem vláda ohlásila prodej Transgasu a Unipetrolu celkem za 140 miliard korun.
"Frankfurt to sem následně pral pod tlakem, do toho přišly stoplossy bank," komentoval dění dealer Komerční banky Luboš Kolařík. Jiným slovy, německé banky začaly masivně nakupovat koruny za eura a na to doplatili tuzemští hráči. Ti totiž měli nakoupena eura a rychlé zpevnění koruny je poslalo do ztráty.
Na trhu přitom nikdo nevěřil, že by koruna mohla posílit až k 31,20 za euro, kde se nakonec zastavila. Banky se na různých úrovních kurzu pokoušely nakupovat levně eura ve víře, že koruna později oslabí a zisky jim smažou předešlé ztráty. Namísto toho přišlo opět posílení koruny a podle odhadu dealerů se ztráty bank spíše zvýšily. Vydělat mohl ten, kdo kupoval koruny a nakonec za ně měl více eur, než kolik investoval.
Vysoká nervozita na trhu vedla i k rozšíření tzv. spredů, tedy rozpětí kurzů na nákup a podej. Zatímco běžně se pohybuje kolem tří až čtyř haléřů, v současnosti je zhruba trojnásobné. Podle dealerů se o nebývalý zájem o koruny zasloužili i velcí exportéři, kterým posilující koruna pocuchala nervy. Vývozci totiž při posilující koruně tratí na zisku.
Když utržené devizy převedou na koruny, je jich kvůli silnému kurzu méně než před několika týdny či měsíci. Rozhodli se proto na příští rok proti sílícímu kurzu zajistit, což znamená, že si s bankou dohodli kurz koruny, za který jí v budoucnosti utržená eura či dolary prodají.
Kromě exportérů a investorů se na pohybech kurzu přiživují i spekulanti. Pokud očekávají posílení kurzu, nakoupí ve velkém koruny například za eura a po určitém posílení je se ziskem vymění zpět. Zatímco při kurzu 32 Kč za euro by nakoupili za 10 milionů eur 320 milionů korun, po zpevnění kurzu na 31 Kč směnou do eur získají o zhruba 320 tisíc eur navíc. Vyjádřeno korunami - zisk 10 milionů korun.
Podle Boháče se však spekulanti na posílení kurzu v posledních dnech příliš nepodíleli. "To by koruna neoslabila pouze na dnešních 32,00 za euro, ale ten zpětný pohyb by byl daleko prudší," vysvětluje. Pro velké zahraniční spekulanty není podle dealerů tuzemský trh příliš atraktivní.
"Horkého kapitálu u nás moc není. Velcí hráči odešli na polský trh a dnes jezdí na Polákovi," potvrzuje i Kolařík. Od českého trhu totiž spekulanty odrazují nízké úrokové sazby, zatímco v Polsku jsou dvoj- až trojnásobné.
Dealer Komerční banky |
Dealer Komerční banky |
Dealer Komerční banky |