Ekonom UniCredit Bank
vydáno 27.10.2011 12:25
Evropští lídři hlásají, že zažehnali krizi. Na posledním summitu se dohodli na odepsání řeckých dluhů, rekapitalizaci bank a navýšení eurovalu. Stačí to na urovnání hlavních potíží? Tak jednoduché to nebude, říká v on-line rozhovoru iDNES.cz hlavní ekonom UniCredit Bank Pavel Sobíšek. Dohoda je ale podle něj dostatečná na to, aby zachránila euro a zabránila velkému propadu ekonomik.
Konec rozhovoru
Osobnost již neodpovídá. Čtenáři se ptali do 27. října 2011 do 13:50
OTÁZKA:
Dobrý den. Můžete mi prosím vysvětlit, v čem spočívá genialita dojednané "páky" EFSF a té šílenosti zvané Special Investment Vehicle? Před třemi lety nás podobné instrumenty naroubované na hypotéky uvrhly do krize a teď máme aplaudovat, že někdo vymyslel podobnou hrůzu na státní úrovni? Vždyť se to musí za tři roky vrátit jako bumerang a způsobit mnohonásobně větší katastrofu! Děkuji.
ODPOVĚĎ:
Dobrý den, můžete mít pravdu, pokud bude nutné platit velké "pojistné plnění" z tohoto fondu, který se v mých očích přibližuje klasické pojišťovně. Nadějí je, že val obrovských peněz zabrzdí spekulaci a nákaza se v plné míře nepřenese z Řecka na další země. Jak to dopadne, nebude myslím jasno dřív než za dva roky.
27.10.2011 12:35
OTÁZKA:
Proč se všichni jako čert kříže bojí zrušení eura? Nebylo by to náhodou levnější než bilion eur, o kterém se navíc už teď říká, že nejspíš nebude stačit? To bych se skoro vsadil, že by to levnější bylo.
ODPOVĚĎ:
Problém je, že zrušením eura by nezmizela příčina krize, tedy to, že jsme si (nejen, ale také my) dlouhé roky žili nad poměry. Podle některých odhadů by mimo to rozpad eurozóny vedl k poklesu ekonomik (včetně české) o 20%, což je srovnatelné s propadem v Československu na začátku transformace v letech 1990-1991. Nic moc vize, aspoň v mých očích.
27.10.2011 12:39
OTÁZKA:
Vývoj v eurozóně měl v poslední době nepříznivý dopad na kurz koruny pro dovozce. Lze očekávat nyní pro dovozce příznivější kurzy ?
ODPOVĚĎ:
Důvodem oslabení (nebo spíš zastavení posilování)koruny v poslední době nemusí být jen problém eurozóny, ale spíš nedostatečný růst v české ekonomice. Stimul dřívějšího přílivu přímých investic se vyčerpal a investoři o Česko z mnoha důvodů příliš nestojí. Myslím, že se koruna bude delší dobu pohybovat kolem současných úrovní, samozřejmě krátkodobě může proti euru ještě mírně oslabit, pokud bude slábnout i euro vůči dolaru.
27.10.2011 12:43
OTÁZKA:
myslíte si, že řešením následů problému, tedy nikoliv příčin, lze současné problémy žití nad poměry vyřešit ?
ODPOVĚĎ:
Rozhodně ne, řešení příčin musí jít ruku v ruce s odstraňováním následků. Ale snad dobrá zpráva - proces snižování schůdků veřejných financí je v Evropě nastartován a v tomto ohledu získává Evropa určitý náskok před USA. Osobně si nedovedu představit, že by byla v Evropě politická vůle ke škrtům ve výdajích, nebýt krize.
27.10.2011 12:46
OTÁZKA:
Dobrý den,
před summitem se mluvilo o tom, že banky by měly být podle odhadu MMF rekapitalizovány ve výši 300 miliard eur a že EFSF by potřeboval být navýšen až na úroveň dvou až tří bilionů eur? Stačí tedy nižší dohodnutá čísla na urovnání problémů? Děkuji.
ODPOVĚĎ:
Na výši čísel můžete mít dva přístupy. Jedním je ohromit investory na finančních trzích výší záchranných prostředků a doufat, že nebudou přemýšlet, zda je realistické takové prostředky sehnat. Druhým je zůstat na zemi a doufat, že finanční trhy naopak ocení realistický přístup. Zda budou dnes slíbené prostředky dostatečné, nikdo neví. Jsem ale přesvědčen, že se dlouhodobě vyplácí druhý z popsaných přístupů.
27.10.2011 12:51
OTÁZKA:
Dobrý den. Můžete mi poradit, co mám říct doma dětem? Že budou celý život makat jak šílení a nic z toho, protože budou platit 50% daně, jen proto aby se Chrlos Karadžos v daleké zemi měl dobře? Je nějaký recept, jak si nechat řeky "vyžrat", co si sami způsobili a po čem mi skutečně nic není? Emigrovat do Kanady?
Tomáš Ventura
ODPOVĚĎ:
Česko z peněz daňových poplatníků nezaplatilo Řecku ani euro a předpokládám, že ani nezaplatí. To ostatně v tomto okamžiku platí i o pomoci států eurozóny Řecku - záchranné fondy jsou tvořeny zatím jen garancemi. Nejvíc doplatí na neodpovědnou politiku předchozích řeckých vlád Řekové sami a kdybych měl žít tam, asi bych propadal skepsi. Zadluženost Česka ale rozhodně není taková, aby ji bylo nutné řešit zdaněním ve výši 50%.
27.10.2011 12:58
OTÁZKA:
Jako zástupce oněch pověstných "trhů" by mě zajímalo, proč si myslíte, že to, co EU předvádí je dobře. To je nějaké řešení? Nefunguje to - nalijeme tam víc peněz. Pořád to nefunguje? No tak tam nalijeme ještě víc. Sakra, pořád to nestačí - tak nalijeme bilión? To by vás mělo spíš znervóznit ne? děkuji.
Tomáš Uher
ODPOVĚĎ:
To je věc úhlu pohledu. Předchozí balíky nebyly o ničem jiném než o zalití problému fiktivními penězi. Teď (poprvé) se v mém pohledu začíná řešit i související problémy - viz "odpuštění" části dluhu soukromými investory (bankami) a požadavek na doplnění kapitálu těchto bank.
27.10.2011 13:02
OTÁZKA:
Dobrý den, nemyslíte si že dnešní problémy jsou z velké části způsobené už samotným finančním systémem, kdy FED je soukromá banka a tiskne peníze pouze jako dluh, který se v podstatě nikdy nedá splatit ?
ODPOVĚĎ:
Tištění peněz FEDem vidím jako potenciální problém ve střednědobé budoucnosti, ale rozhodně bych se neodvažovat argumentovat, že je politika FEDu příčinou současných problémů nebo že k nim přispívá.
27.10.2011 13:04
OTÁZKA:
ČR nalila v 90. letech miliardy do českých bank a dodnes to bylo veřejností považováno za kriminální jednání, tunel na peníze daňových poplatníků, jednání naprosto nemorální. Znamená včerejší rozhodnutí EU změnu postoje k financování českých bank v 90. letech?
ODPOVĚĎ:
Ze světa máme mnoho příkladů, že když jde na finančním trhu do tuhého, zachraňuje stát banky z peněz daňových poplatníků. Nefunkční bankovnictví by znamenalo totální rozvrat ekonomiky. Ale nevím, jak jste to myslel(a) s paralelou dnešní situace v eurozóně k problému v Česku z 90. let minulého století.
27.10.2011 13:08
OTÁZKA:
Nemyslíte, že je všechno špatně? Proč mám zachraňovat nějakou banku ze svých peněz - daní, když já jako firma se dostanu do potíží, tak mne také nikdo nezachrání. Notabene, banky jsou soukromými společnostmi, tak za svá špatná rozhodnutí nesou veškerou zodpovědnost.
Jan Novák
ODPOVĚĎ:
Máte naprostou pravdu. Kdyby ale měla kleknout ne jedna firma, ale celé odvětví (řekněme, výroby elektřiny), stát by ho začal zachraňovat stejně jako by zachraňoval bankovní sektor.
27.10.2011 13:11
OTÁZKA:
Znamená rozhodnutí o seškrtání řeckého dluhu to, že se dluhy nemusejí platit, když jsou dostatečně velké?
Petr Zelený
ODPOVĚĎ:
I tak se to dá interpretovat. Když jednotlivec projde osobním bankrotem, také mu část dluhu odpustí. Mechanismus pro dluhy států není tak jednoznačně propracovaný, ale v zásadě funguje obdobně.
27.10.2011 13:13
OTÁZKA:
Dobrý den, znamená tento fond a jeho navýšení, že se peníze vytisknou (tedy elektronicky jen navýší)? Protože kde by se do toho fondu vzaly?
ODPOVĚĎ:
Podle mých momentálních informací nikoliv. Navýšení zjednodušeně znamená, že uděláme z fondu pojišťovnu a vlády zaplatí jen pojistné. Dojde-li k jen menším pojistným událostem rozložených v čase, vše může fungovat. Problémem by bylo tsunami, které by spláchlo celý jih Evropy najednou.
27.10.2011 13:16
OTÁZKA:
Dobrý den pane Sobíšku,
proč EU nalila x-stovek mld. do Řecka - jako záchranu, když věděli, že to žádná záchrana nebude, jen vlatně přelili peníze lidí do bank GER a FRA, jakožto jedněch z hlavních věřitelů Řecka - mám pravdu, nebo to má jiný důvod?
Současný plán, na kterém se včera shodli - pokud se ale Řecko nezaváže plnit tvrdá kritéria stůj co stůj, nebude to stejně vůbec k ničemu. Neměli by nechat krom toho všeho ještě vyvázat Řeky z Eurozóny, čímž by pomohli nejen jim, ale i sobě?
ODPOVĚĎ:
Vypuzením Řecka z eurozóny by jeho dluhy nezmizely. Myslím, že je ve zvoleném přístupu Německa a dalších kus snahy obhajovat zájmy vlastní ekonomiky (ponechat si kontrolu nad vývojem) a kus snahy ukázat solidaritu.
27.10.2011 13:24
OTÁZKA:
Dobrý den pane Sobíšku, rád bych se zeptal, zda Vy sám osobně chápete, proč média všude píší o úspěchu posledního summitu EU a neumí napsat narovinu, že jde prakticky o bankrot Řecka. Proč nikde není titulek Řecko zbankrotovalo? Ikdyž řízeně. Přece z hlediska výsledku summitu nejde o nic jiného, než o uznání toho, že Řecko není schopné platit své dluhy. A umazání jeho části je jen částečný krok. Stejně, tak jako tak Řecko čeká recese na několik let, propouštění lidí, snížení zájmu investorů atd...I tak budou muset zavést další opatření neb si prostě na provoz státu stále nevydělají....nebo se pletu? Děkuji za odpověď..
ODPOVĚĎ:
Že není Řecko schopné dostát svým závazkům, bylo jasné před summitem stejně tak jako je po něm. Vidím jako podružné, zda nazýváme stav bankrotem či nikoliv. Ale význam summitu vidím v tom, že se začaly řešit i související problémy - viz mé předchozí odpovědi. A zdá se, že i finanční trhy to tak pochopily.
27.10.2011 13:27
OTÁZKA:
Dobry den pane Sobisku,
nezda se Vam ono odpusteni, pomerne vysoke, casti reckeho dluhu, rekapitalizace bank a navyseni Eurovalu jako Pirhovo vitezstvi?
Z dlouhodobeho hlediska, bez striktine propojene a centralizovane fiskalni a monetarni politiky se dane problemy mohou, a velmi pravdepodobne budou obejvovat i nadale. Dane reseni pouze hasi nejvyssi plameny ale da se rict, ze neresi ony pomyslne zhave uhliky, ktere sice nejsou videt ale stale doutnaji.
Jakym zpusobem by dle Vas melo tedy fungovat ono monetarni a fiskalni rizeni z urovne EU vuci narodnim statum, vzhledem k ruznym vykonum ekonomik a ruznym stavum financi v jendotlivych zemich?
Dekuji a preji hodne stesti.
Jiří Lála
ODPOVĚĎ:
V tuto chvíli si netroufám soudit, zda jde či nejde o Pyrrhovo vítězství. Uvidíme tak za dva roky. Pozitivní může být, že vzniká tlak na budoucí dodržopvání fiskální disciplíny, který tady dří v nebyl. Jak konkrétně bude tento tlak vyvíjen, je neuzavřená otázka.
27.10.2011 13:30
| předchozí | 1 2 | další |
Upozornění
Redakce si vyhrazuje právo na odstranění otázek s vulgárním nebo urážlivým obsahem.
