Klávesové zkratky na tomto webu - základní
Přeskočit hlavičku portálu


Italské dluhopisy dosáhly kritické hranice, země se blíží řeckému scénáři

  10:58aktualizováno  12:31
Prodražování italských půjček překročilo únosnou mez. Úroky klíčových italských dluhopisů se splatností deset let překonaly kritickou hranici sedmi procent. To je hodnota, která je podle expertů dlouhodobě neudržitelná. Po jejím překonání musely požádat o zahraniční finanční pomoc vlády Řecka, Irska a Portugalska.

Italský premiér Silvio Berlusconi | foto: Reuters

Hranice sedmi procent je nebezpečná v tom, že po jejím překonání už zemi nikdo na trhu není ochoten půjčit. Ta je tak nucena požádat zahraniční partnery o finanční pomoc, což byl právě případ Řecka, Irska a Portugalska.

Úroky vzrostly i u dluhopisů s dalšími splatnostmi, například u pětiletého papíru se výnos vyšplhal na více než deset procent. To je pro Itálii zvlášť špatná zpráva, protože země má další aukci dluhopisů s touto splatností naplánovanou už na příští týden.

"Trh nevěří, že dosavadní kroky italské vlády stačí na stabilizaci veřejných financí země," vysvětluje současnou situaci hlavní ekonom Patria Finance David Marek.

Italské bolesti

vysoký dluh:
- 121 % HDP (1,9 bilionu eur)

nízký růst HDP:
- cca 1,3 % v r. 2010. Zhruba 0,5 % v poslední dekádě.

ztráta konkurenceschopnosti

K nervozitě na finančních trzích částečně přispěla zpráva o chystané rezignaci italského premiéra Silvia Berlusconiho. To sice trhy vítají, ale vadí jim nejistota, která bude předání moci provázet.

Podle Davida Marka je jedinou záchrannou brzdou pro Itálii Evropská centrální banka, která italské dluhopisy nakupuje, aby zmírnila růst úroků. "K tomu, aby situaci otočila a vrátila výnosy dluhopisů na snesitelnou úroveň, by ovšem musela intervenovat v řádově větších objemech než dosud," říká Marek.

Takový postup však podle něj vyvolává obavy, zda řešením dluhové krize v eurozóně nakonec nebude monetizace dluhu (odkup státních dluhopisů centrální bankou, pozn.red.), která může vést k vysoké inflaci nebo dokonce hyperinflaci.

"Bohužel jiná řešení jsou příliš těžkopádná. Eurozóna neumí dostatečně řešit krizové momenty a lídři eurozóny předvádí v posledních letech fatální selhání, nechápou vážnost situace a nejednají dostatečně rychle a razantně," dodal Marek.

Souhlasí s ním i hlavní ekonom Era Poštovní spořitelny Jan Bureš. "V tuto chvíli musí na scénu co nejrychleji vstoupit Evropská centrální banka (ECB). S výnosy nad sedm procent je tržní financování pro italský stát prakticky uzavřené a bez přímých intervencí ECB nebudou soukromí investoři Itálii dál půjčovat," uvedl Bureš s tím, že ECB musí dát jasné a transparentní záruky za italský a španělský dluh a skupovat ho ve velkých objemech tak, aby se úroky držely pod šesti procenty.

Evropská centrální banka na situaci Itálie okamžitě zareagovala. Podle agentury Reuters začala razantně skupovat italské dluhopisy s více splatnostmi (více zde). Po jejím zásahu začaly úroky dluhopisů mírně klesat, přesto se dál drží nad sedmiprocentní hranicí.

Akcie v Evropě kvůli Itálii ztrácejí

Akcie zareagovaly na zprávy z Itálie výrazným propadem. Německý akciový index DAX odepsal přes dvě procenta, o 1,7 procenta se propadl také index FTSEurofirst 300 složený ze tří stovek nejdůležitějších evropských firem. Pražská burza uzavřela obchodování s půlprocentní ztrátou.

Pokud by Itálie skutečně musela požádat o finanční pomoc, mohlo by to ohrozit existenci eurozóny v dnešní podobě (více zde). Hospodářský význam Itálie je totiž daleko důležitější než Řecka, jde o třetí největší ekonomiku eurozóny. Země by s sebou navíc mohla strhnout další státy ohrožené dluhovou krizí. Nejčastěji se v této souvislosti hovoří o Španělsku a Francii.

Důvod, proč Itálie směřuje do stejných problémů jako Řecko, je především její obří dluh. Ten dosahuje 1,9 bilionu eur a v příštích letech se bude dál zvyšovat. Dalším důvodem je politická krize, v níž se Itálie v posledních dnech ocitla. Země potřebuje pro zvládnutí svých ekonomických potíží co nejdříve schválit klíčové reformy, jenže teď to vypadá, že ji čekají předčasné volby (více zde).

Autor:




Hlavní zprávy

Další z rubriky

Jean-Claude Juncker na summitu Evropské unie v Bruselu (23. června 2017)
Dvojí kvalita potravin v EU není nevýznamný problém, připustil Juncker

Evropská komise nepovažuje problém dvojí kvality potravin za nevýznamný, řekl ve čtvrtek její předseda Jean-Claude Juncker. Na společné tiskové konferenci se...  celý článek

Díky vysoké teplotě se na povrchu sochorů tvoří oxidy železa.
EU uvalila clo téměř 30 procent na dovoz nerezové oceli z Číny

Evropská unie uvalila předběžná dovozní cla ve výši až 28,5 procenta na dovoz některých výrobků z nerezové oceli z Číny. Evropská komise záležitost vyšetřovala...  celý článek

V Aténách v pondělí v půl desáté ráno středoevropského času po pěti týdnech...
Řecko se vrátilo na dluhopisové trhy. Na pět let upsalo tři miliardy eur

Řecká vláda v úterý vydala pětileté dluhopisy v hodnotě tří miliard eur (zhruba 78 miliard Kč) s úrokem 4,625 procenta. Země se tak po tříleté přestávce...  celý článek

Najdete na iDNES.cz



mobilní verze
© 1999–2017 MAFRA, a. s., a dodavatelé Profimedia, Reuters, ČTK, AP. Jakékoliv užití obsahu včetně převzetí, šíření či dalšího zpřístupňování článků a fotografií je bez souhlasu MAFRA, a. s., zakázáno. Provozovatelem serveru iDNES.cz je MAFRA, a. s., se sídlem
Karla Engliše 519/11, 150 00 Praha 5, IČ: 45313351, zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 1328. Vydavatelství MAFRA, a. s., je členem koncernu AGROFERT.