Krugman rozděluje scénář krachu společné měny s názvem Soumrak eura do čtyř etap. Jako první podle něj padne euro v Řecku, velmi pravděpodobně už za měsíc. Rychlému pádu měny v předluženém státě "pomůže" politický chaos v zemi, který odstartovaly nedávné patové volby, jež nedovolují sestavit pevnou vládu dodržující úsporná opatření výměnou za přísun pomoci ze zahraničí.
O tom, že Řecko do eurozóny nepatří, má ale vedle Krugmana, který odchod země doporučoval už před dvěma lety, jasno stále více lidí. Stejně se na věc nově dívá i německý časopis Der Spiegel, který dosud účast Řecka v "prestižním klubu" obhajoval. (více o analýze časopisu čtete zde)
Po návratu Řecka k národní měně drachmě by podle amerického ekonoma následoval obrovský odliv peněz z italských a španělských bank, protože lidé by se snažili přesunout své úspory do Německa. Na takový vývoj by obě země patrně zareagovaly tím, že by zakázaly převod vkladů do ciziny a omezily by výši jednotlivých výběrů.
Krugman: Když Němci odmítnou nést tíhu eura, měna padne
Blížící se kolaps italských a španělských bank by podle Krugmana dále nejspíš vedl k obrovskému odlivu peněz z Evropské centrální banky, které by měly problematické finanční ústavy zachránit.
Takový vývoj by postavil největší ekonomiku eurozóny, tedy Německo, před složitou volbu. Němci by se tak museli například smířit se zárukami za španělský dluh, které by mohly "zlevnit" ceny španělských dluhopisů, a museli by také přijmout vyšší inflaci.
Pokud by Německo takový scénář odmítlo, evropská jednotná měna by po deseti letech od zavedení do oběhu skončila. "Mluvíme o měsících, nikoliv o letech, aby se toto odehrálo," uvedl Krugman.
