Řecko letos opustí euro, říká analytik České spořitelny Jedlička

  15:32aktualizováno  18. června 12:58
Evropě se kvůli dluhům podlamují kolena. Na zem už spadlo Řecko, blízko k pádu má i Španělsko, Portugalsko, Itálie a Kypr. Řecké volby jsou sice mírnou úlevou, ale rizika jsou státe obrovská. "Řekové na splacení 100% dluhu nemají a nevyloučil bych, že do budoucna budou následovat další odpisy," řekl v on-line rozhovoru Jan Jedlička z České spořitelny.

Jan Jedlička, manažer EU Office České spořitelny

Podle Jedličky Řecko ještě letos vystoupí z eurozóny, a to navzdory tomu, jak dopadly volby. (více o volbách čtěte zde)

Proč si to myslí? "Ke splácení dluhů se nemůžete jen uspořit. Musíte mít i zdroj pro jejich splácení, tj. dostatečné příjmy státního rozpočtu. Ten budete mít, když ekonomika pojede - tedy když Řekové radikálně zvýší svou produktivitu, řekněme o cca 50 %. A toho Řekové dosáhnou buď zvýšením pracovního úsilí o 50 %, nebo snížení ceny své práce (mezd) o 50 % nebo zavedením slabší měny o 50 %. Sázím spíše na poslední variantu," řekl Jedlička.

On-line rozhovor

Co má Evropa dělat, aby se dostala z dluhové krize? Odpovědi analytika Jana Jedličky čtěte zde.

Jeden ze čtenářů namítl, že devalvace měny bude znamenat navýšení řeckého dluhu, který mají Atény v eurech. Analytik to ale vyvrací. "Cca 90 % vydaných řeckých státních dluhopisů jsou podle řeckého práva a v případě přechodu na ´novou drachmu´ by se i u těchto dluhopisů změnila dlužná částka na drachmy," odpověděl. I tak bude ale podle něj nutné, aby se odepsala další část řeckého dluhu.

Další restrukturalizace dluhu, tedy že by investoři přišli o další peníze v Řecku, hrozí, myslí si Jedlička. Dosud investoři přišli o polovinu nominálního dluhu.

"Přesto i při superoptimistickém scénáři šlapající řecké ekonomiky bude činit její veřejný dluh v roce 2020 zhruba 120 % HDP (nyní 160 %). To je nadále neudržitelné. Z toho vyplývá, že privátní investoři odepíší další část dluhu. Padne tabu a do odpisů se budou muset zapojit i veřejnoprávní investoři," dodal. O část peněz by tak přišly státy eurozóny v čele s Německem, Evropská centrální banka nebo MMF.

Řecké a evropské bolesti

Evropě se začal zadrhávat krok v okamžiku, kdy v květnu roku 2010 poskytla první půjčku Řecku. Před dvěma lety se zdálo, že půjčka zemi, která je členem "prestižního klubu" platícího eurem, postaví na nohy. Nestalo se.

Řecko totiž nevyužilo čas na nápravu efektivně. Naordinované úspory zavádělo pomalu a nedůsledně. Částečně proto, že obyčejní Řekové nechápali, proč mají najednou začít razantně šetřit, když šlo řadu let žít na dluh tak hladce. Proti zaváděným reformám se tak dlouhodobě bouřili. A částečně i proto, že někteří řečtí politici spoléhali na to, že Evropa kvůli své provázanosti s jejich zemí musí za Řeckem stát chtě nechtě i dál.

Jan Jedlička

V oblasti financí se pohybuje od roku 1999, kdy po absolvování VŠE začal pracovat jako analytik ve společnosti Conseq Finance. Od roku 2004 je členem analytického týmu v EU Office České spořitelny, od roku 2010 v pozici manažera tohoto útvaru.

V rámci své práce analyzuje makroekonomický vývoj v Evropské unii, mapuje podmínky pro podnikání v jednotlivých členských zemích a sleduje klíčové společné evropské politiky.

Zmýlili se. Evropa se sice ještě jednou vydírat nechala a poslala Řecku další pomoc. Tím se však vyčerpala a pokračovat touto cestou nemůže. Pokud se nyní ukáže, že Řecko není schopno plnit dohody ani v rámci druhé mezinárodní pomoci, třetí půjčka už nepřijde.

Pokud Řecko opustí euro, bude podle Jedličky záležet na tom, jak se k této situaci postaví Evropská centrální banka. Pokud se rozhoupe k mimořádným krokům, jako je například garance veškerých vkladů klientů v portugalských a španělských bankách, potíže se mohou překonat. Podobně léčivě může podle Jedličky působit i rozhodnutí Německa o tom, že přejímá záruky za dluhy ostatních členů přes společné evropské dluhopisy.

Pokud však tyto nestandardní kroky nikdo nezahájí, potíže Řecka se přelijí dál a Evropu čekají krušné roky. "Dluhy, které se nahromadily, nelze jen tak škrtnout. V Evropě zůstanou a jednotlivé státy se budou s jejich odepisováním potýkat řadu let. Záleží na tom, jak bouřlivě," uzavírá Jedlička.

Autoři: ,
  • Nejčtenější

Pliveme vám do piva. Centrum Málagy zaplavily nenávistné vzkazy turistům

27. března 2024  17:29

Mezi turisticky oblíbené destinace se dlouhá léta řadí i španělská Málaga. Přístavní město na jihu...

Velikonoce 2024: Na Velký pátek bude otevřeno, v pondělí obchody zavřou

25. března 2024  11:54

Otevírací doba v obchodech se řídí zákonem, který nařizuje, že obchody s plochou nad 200...

{NADPIS reklamního článku dlouhý přes dva řádky}

{POPISEK reklamního článku, také dlouhý přes dva a možná dokonce až tři řádky, končící na tři tečky...}

Seznam zakázaných kotlů. Co vám od září hrozí, když v nich budete dál topit

23. března 2024

Premium Češi stále provozují nejméně 150 tisíc starých neekologických kotlů na tuhá paliva 1. a 2. emisní...

Loď v Baltimoru měla potíže už dřív, most si o nehodu říkal, soudí odborníci

27. března 2024  11:17

Bezprostředně po úterní nehodě lodi v americkém Baltimoru vedení společnosti, která loď provozuje,...

{NADPIS reklamního článku dlouhý přes dva řádky}

{POPISEK reklamního článku, také dlouhý přes dva a možná dokonce až tři řádky, končící na tři tečky...}

Bankrot zažehnán, zatím. Saúdové nalijí do luxusních elektroaut miliardu dolarů

25. března 2024  18:42

Americký výrobce luxusních elektromobilů Lucid získá od divize saúdskoarabského státního...

Průlomový lék na hubnutí dráždí cenou. Kúru za tisíce lze vyrobit za pět dolarů

29. března 2024

Lék Ozempic od společnosti Novo Nordisk je jedním z hitů posledních měsíců. Ukázalo se totiž, že...

Divné kšefty za 1,5 miliardy dolarů. Nejvíc dílů pro ruská letadla dováží Gabon

28. března 2024  19:41

Gabon se stal největším dodavatelem náhradních dílů pro ruská letadla, napsal server The Moscow...

Nezdravé pryč. Komika donutili stáhnout z londýnské dopravy plakát s hotdogem

28. března 2024  18:51

V londýnském metru se nevyplácí utahovat si z hotdogů. Své o tom ví populární britský komik Ed...

Do dobíječek dá stát dalších šest miliard. Už jich je víc, než auta potřebují

28. března 2024

Dalších šest miliard korun plánuje ministerstvo dopravy v příštích letech využít na výstavbu nových...

Akční letáky
Akční letáky

Všechny akční letáky na jednom místě!

Smoljak nechtěl Sobotu v Jáchymovi. Zničil jsi nám film, řekl mu

Příběh naivního vesnického mladíka Františka, který získá v Praze díky kondiciogramu nejen pracovní místo, ale i...

Rejžo, jdu do naha! Balzerová vzpomínala na nahou scénu v Zlatých úhořích

Eliška Balzerová (74) v 7 pádech Honzy Dědka přiznala, že dodnes neví, ve který den se narodila. Kromě toho, že...

Pliveme vám do piva. Centrum Málagy zaplavily nenávistné vzkazy turistům

Mezi turisticky oblíbené destinace se dlouhá léta řadí i španělská Málaga. Přístavní město na jihu země láká na...

Kam pro filmy bez Ulož.to? Přinášíme další várku streamovacích služeb do TV

S vhodnou aplikací na vás mohou v televizoru na stisk tlačítka čekat tisíce filmů, seriálů nebo divadelních...

Stále víc hráčů dobrovolně opouští Survivor. Je znamením doby zhýčkanost?

Letošní ročník reality show Survivor je zatím nejkritizovanějším v celé historii soutěže. Může za to fakt, že už...