Deflace je situace, kdy všeobecný pokles cen vede k odkládání nákupů a investic a k prohlubování ekonomického poklesu.
Rizika deflace zdůraznili na výroční konferenci American Economics Association prezidentka sanfranciské Federální rezervní banky Janet Yellenová a viceprezident ECB Lucas Papademos. "Je stále pravděpodobnější, že inflace klesne na nežádoucí nízké úrovně," upozornila Yellenová.
Šéfka sanfranciské pobočky Fedu dala najevo, že Fed zřejmě rozšíří svůj záběr nestandardních opatření měnové politiky, kdy zvyšuje peněžní zásobu tím, že vykupuje z trhu masivní množství různých aktiv. Fed minulý měsíc snížil základní úrokovou sazbu prakticky na nulu, a vyčerpal tím možnosti ovlivňovat ekonomiku tradiční formou, tedy nastavováním úroků.