OTÁZKA:
Kolik vidíte EUR/CZK při přijetí eura?
Buldog
ODPOVĚĎ:
Dobrý den,
podl našeho modelu dlouhodobého vývoke kurzu koruny by se v roce 2012 měl kurz pohybovat zhruba na úrovni 25 korun za euro. Samozřejmě potřeba dodat, že kurzy měn bývají značně proměnlivé a výkyvy mohou dosahovat několika procent. Otázkou je samozřejmě termín přijetí eura.
24.9.2007 12:07
OTÁZKA:
Mám momentálně část peněz v dolarech. Co byste doporučoval s nimi dělat? Směnit, vyčkat, investovat do akcií nebo komodit?
Outlier
ODPOVĚĎ:
Dolar je aktuálně pod tlakem obav z vývoje americké ekonomiky a očekávaného dalšího snižování úrokových sazeb Fedu, americké centrální banky. Odhady na finančních trzích sice počítají s obratem o posilováním dolaru vůči euru v horizontu půl roku až roku. Otázkou je, kdy dojde k obratu aktuálně nepříznivé situace pro americkou měnu. V případě akciových trhů je potřeba počítat se selektivními dopady kreditní krize. A co se týče komodit, zde bych varoval před svázaností s reálným ekonomickým vývojem determinujícím poptávku po komoditách, ačkolik krátkodobě jsou ceny komodit ovlivněny spekulativními investicemi.
24.9.2007 12:13
OTÁZKA:
jake zhodnocení má vaše osobní investiční protfolio? ptam se proto, abych vedel, zda jste v oblasti finaci dostatecne vzdelan
investor
ODPOVĚĎ:
Mé osobní investiční možnosti jsou omezeny tím, že by bylo neetické investovat do určité oblasti aktiv, kde naše společnost poskytuje investiční doporučení klientům.
24.9.2007 12:14
OTÁZKA:
Kdo má z pádu dolaru největší radost? Nemůže v blízké budoucnosti něco podobného postihnout také libru nebo euro?
Dolar
ODPOVĚĎ:
Oslabení dolaru může pomoci americké ekonomiky překonat současné problémy. Naopak může být záteží pro země s výraznou obchodní výměnou s USA, včetně eurozóny a českých firem orientovaných na dolarové trhy.
24.9.2007 12:17
OTÁZKA:
stale se plka a obhajuje zdrazovani srovnavanim cen se zapadem. Nejenze ceny u nas jsou mnohdy jiz srovnane, ba dokonce vyssi, zapomina se, ze k srovnani take muze dochazet posilovanim kurzu Kc. Je to mine bolestive pro obcany a zaroven protiinflacni. Pokud se tedy napr. obhajuje rist cen energii nizsimi cena¨mi oproti zapasu, ocekavam ze s rostouci korunou budou tyto spolecnosti stejne aktivne ceny energii zlevnovat!!!
ted
ODPOVĚĎ:
Mate pravdu, konvergence cenovych hladin probiha dvema cestami: rustem cen a posilovanim nominalniho kurzu. Klicove je, aby cenova konvergence postupovala v souladu s realnou ekonomickou konvergenci a zvysovanim produktivity a konurenceschonosti. To je i pristup domaci menove politiky, neprispustit prilis rychle a vyrazne vykyvy kurzu koruny.
V pripade cen energii argument konvergence cen prestava platit a ceny v budou determinovany spise limity na nabidkove strane, a to v cele Evrope.
24.9.2007 12:22
OTÁZKA:
Zdravím pana Marka. Samozřejmě jako občan mám zájem na přijetí Eura co nejpozději (kvůli stále se lepšícímu kurzu), jako turista bych to naopak uvítel co nejdříve.
Jaké je riziko, že za 5 let kvůli kvuli stoupajícímu kurzu nezkrachuje třeba 20% exportujících firem?
Děkuji za odpoveď.
Radek
ODPOVĚĎ:
Dobrý den,
mohu navázat na předchozí odpověď. Je posilování kurzu příčinou či následkem vývoje reálné ekonomiky? Obojí. Kurz měny je jednou z cen v ekonomice a ceny jsou klíčovým prvkem tržního mechanismu. V posledních deseti letech posiluje česká měna v souladu s přibližováním HDP/osobu, resp. HDP/zaměstnanost, k průměrné úrovni eurozóny. V některých okamžicích ovšem dosahují odhylky až několika procent. V roce 2002 to by dokonce více než 10 procent. Z celkového pohledu by současná úroveň kurzu neměla být pro českou ekonomiku likvidační, pro některé sektory či firmy jsou ovem pohyby kurzu koruny více bolestivé.
24.9.2007 12:29
OTÁZKA:
Dobry den -
myslite ze koruna muze oslabit behem nasl. 24 mesicu zpet nad 30 cZK / 1 Euro? Pokud ano za jakych okolnosti?
Aldi
ODPOVĚĎ:
Nïkdy neřikej nikdy, Pravděpodost oslabení kurzu koruny nad 30 korun za euro je nyní ovšem malá. Naopak očekává se spíše další posilování kurzu koruny.
24.9.2007 12:30
OTÁZKA:
Dobrý den, myslíte si, že trvale slábnoucí dolar ohrožuje z dlouhodobého hlediska stabilitu světové ekonomiky?
SAX
ODPOVĚĎ:
Podle mého názoru oslabení dolaru spíše přispívá ke stabilizaci poměrů ve světové ekonomice. Slabší dolar by mohl přispět ke zmírnění vnější nerovnováhy americké ekonomiky.
24.9.2007 12:32
OTÁZKA:
Dobry den, chtela jsem se zeptat, jaky je predpokladny vyvoj kurzu kc/eur v nasledujicich 6 mesich. Zda se da ocekavat, ze koruna bude dal posilovat nebo naopak zda se kurz ustali na soucasnych zhruba 27,50 kc za 1 eur.
Dekuji
Katka
ODPOVĚĎ:
Čím krátkodobější předpověď kurzu koruny, tím obtížnější. Nicméně mohu Vám alespoň udat náš odhad pro konec letošního roku: 27,30 korun za euro. V průběhu roku je potřeba počítat s různými sezónními faktory, jedním z nejdůležitějších je výplata dividend do zahraničí (bilance výnosů dnes hraje klíčovou roli ve vývoji běžného účtu platební bilance).
24.9.2007 12:35
OTÁZKA:
Jak vidíte v střednědobém výhledu (jeden až dva roky) vývoj koruny k dolaru?
Martin
ODPOVĚĎ:
Kurz koruny k dolaru představuje dvě otázky v jedné. Na finančních trzích se podle posledních průzkumů předpokládá v horizontu měsíců obrat na eurodolarovém trhu a postupný návrat k úrovnínm 1,35 dolaru za euro a níže. V případě koruny čekáme další posilování vůči euru. Výsledek: kurz koruny v horizontu 1-2 roky mezi 19-20 korunami z dolar.
24.9.2007 12:38
OTÁZKA:
mam nejake Japonske Jeny, a ted je kurs Jen/Koruna velmi vyhodny; myslite ze bych mel ale radsi jestge pockat?
Student
ODPOVĚĎ:
Jen díky nízkým úrokům v Japonsku představuje měnu oblíbenou k financování tzv. carry obchodů. Při soaučném zklidňování situace na finančních trzích dochází k opětovnému snížení averze k riziku a návratu k těmto obchodům, což znamená tlak na japonskou měnu.
24.9.2007 12:40
OTÁZKA:
Čekáte tedy v horizontu cca jednoho roku další pokles dolaru vůči koruně?
Outlier
ODPOVĚĎ:
Dobrý den,
v horizontu jednoho roku předpokládáme zhruba podobnou úroveň kurzu koruny k dolaru jako dnes, krátkodobě ovšem může koruna ještě posílit.
24.9.2007 12:42
OTÁZKA:
Dobrý den, jak vidíte budoucí vývoj české ekonomiky s ohledem na vývoj kurzu české koruny, a mírnou krizí v hospodářství v USA, které ovlivňuje ekonomiku na celém světě. Děkuji. Mecin
anonym
ODPOVĚĎ:
Kurz koruny se nyní od rovnovážné úrovně (podle našeho odhadu) odchyluje minimálně a neměl by tedy ovlivnit českou ekonomiku ani pozitivně ani negativně. Zpomalení hospodářského růstu či recese v USA představuje riziko. V českém případě spíše zprostředkovaně přes eurozónu, kam směřuje řada subdodávek pro západoevropské firmy exportující na americký trh.
24.9.2007 12:45
OTÁZKA:
koruna bude dlouhodobe posilovat. Z tohoto pohledu je pro sporici obcany lepsi prijmout Euro co nejpozdeji. Prece si nebudou menit uspory na eura v kurzu 28kc, kdyz za par let bude kurz 23kc / eur ci nizsi. Proc by si meli znehodnotit vklady uspechanym prijetim eura.
pavel
ODPOVĚĎ:
Načasování přijetí eura by mělo být v souladu s dostatečným pokrokem v reálné i cenové konvergenci, tak aby po přijetí eura nebyly tlaky na posilování reálného kurzu tak výrazné jako nyní. Úspěšný přechod na euro vyžaduje splnění několika podmínek, a toto by měla být jedna z nich.
24.9.2007 12:50
OTÁZKA:
Dobrý den, jaká je podle Vás pravděpodobnost, že by v případě pokračování současného vývoje zasáhla ČNB změnou úrokových sazeb?
ČNB
ODPOVĚĎ:
Nyní se kurz koruny neodchyluje od své rovnovážné úrovně natolik, aby se dalo čekat, že ČNB zasáhla přímo na devizovém trhu. Reálný kurz spolu s reálnými úrokovými sazbami trvoří měnové podmínky (ve smyslu indexu měnových podmínek). Vzhledem k růstu ekonomiky tažené domácí poptávkou je žádoucí zpřísit měnové podmínky. Pokud se o to stará kurz koruny, mohou odpočívat úrokové sazby, zjednodušeně řečeno.
24.9.2007 12:53
OTÁZKA:
Kaky vyznam muze mit pad US dollaru pro Japonskou Ekonomiku jako hlavni Exp. zeme do USA a pokud ANO, muze problem Japonske Ekonomikly take mit vliv na Ceskou ekonomiku a kurz ceske koruny?
Jirka
ODPOVĚĎ:
Situace je taková, že krátkodobě mohou ztrácet obě měny vůči ostatním klíčovým měnám. Dolar kvůli obavám z recese a snižování úrokových sazeb, jen kvůli carry obchodům. Logicky na tom bude hůře někdo jiný, například eurozóna. Co se týče české ekonomiky, její přímá expozice vůči Japonsku je poměrně nízká.
24.9.2007 12:55
OTÁZKA:
Je ve skutečnosti možné nakoupit například pár dolarů, třeba 500 dnes, počkat na jeho nárůst kurzu a poté ho prodat v obyčejné směnárně se ziskem? :-)) Díky za odpověď
Bart.Cicu
ODPOVĚĎ:
Teoreticky to možné, pokud ovšem pohyby kurzu překonají rozpětí pro nákup a prodej ve směrnárnách. Ale to Vám jistě nemusím psát.
24.9.2007 12:58
OTÁZKA:
Dobrý den pane Marek,
importuji z Číny zboží a platba probíhá v USD, což je pro moji firmu při nynějším kurzu výhodné. Dá se při klesajícím kurzu USD očekávat, že čínští obchodníci budou pomalu požadovat platby například v Eurech? Děkuji
barabas
ODPOVĚĎ:
Čína vzhledem k vývoji kurzu své měny vůči dolaru prozatím nemá důvod přecházet na obchody v eurech.
V širším pohledu jde o otázku, zda je a bude dolar i nadále hlavní světovou měnou. Jediným konkurentem je euro a postupně získává pozice. Například v případě dluhopisů je dnes již euro jedničkou.
24.9.2007 13:03
OTÁZKA:
Vliv na ceny pohonných hmot?
Ropa
ODPOVĚĎ:
V případě ceny pohonných hmot otázka patrně směřuje na dolar. Ropa a ropné produkty jsou na burzách obchodovány v dolarech. Posílení kurzu koruny vůči dolaru, je tedy pro české firmy a domácnosti z tohoto pohledu výhodné.
24.9.2007 13:05
OTÁZKA:
Dobrý den,
co by se stalo, kdyby Rusko a Čína vrhli svoje dolarové zásoby na finanční trh?
baraka
ODPOVĚĎ:
Pokud by se Rusko, Čína a země z jihovýchodní Asie rozhodly pro konverzi části devizových rezerv z dolaru do jiné měny, pohyby kurzů měn by asi dosahovaly jiných rozměrů než v posledních dnech, týdnech a měsících. V zájmu centrálních bank ovšem je, aby k tomu došlo postupně a bez dramatického oslabování dolaru. Dolar je ovšem nadále ve většině případů hlavní světovou měnou a i přes současné problémy americké ekonomiky, tomu tak ještě určitou dobu bude.
24.9.2007 13:10
OTÁZKA:
Dobry den, pane inzenyre. Myslite si , ze by se o vstupu do eurozony v Ceske Republice melo rozhodovat referendem? Preji Vam hezky den.
Jakub Sasek
ODPOVĚĎ:
Otázka referenda směřuje do politických vod. Na jedné straně je snaha o co nejširší demokracii, na straně druhé je s přijetím eura spojena řada velmi odborných otázek.
24.9.2007 13:12
OTÁZKA:
Myslite, ze se dolar muze dostat zpet na hodnoty kolem 1 EUR = 1 USD? Co vlastne zpusobuje konstantni pokles kurzu dolaru, mimo aktualni ekonomickou krizi(myslim poslednich par let)?
pavel
ODPOVĚĎ:
Krátká odpověď: může. V reálném měřítku je kurz dolaru (reálný efektivní kurz) tam, kde byl na konci 70. let a v první polovině 90. let.
24.9.2007 13:13
OTÁZKA:
Dobrý den, s kurzem měny souvisí i inflační cíl centrální banky a nastavení úrokových sazeb. Chci se zeptat na Vámi předpokládaný vývoj v úrokových sazbách ČNB. Jaké očekáváte sazby na konci r. 2008? Jakou fixaci hypotéky byste momentálně nechal nastavit u vlastních hypotéky, kdybyste si ji bral?
Je tempo poklesu nájmů dostatečné, aby člověk v pražském prostředí přestal zvažovat hypotéku?
Díky a hodně úspěchů
Petr
ODPOVĚĎ:
Nyní předpokládáme další zvýšení úrokových sazeb ČNB na začátku příštího roku a dále v průběhu roku až na 3,75-4,0 procenta na konci roku 2008.
Otázka volby fixace podle výše úrokové sazby je otázkou, zda dokážete "přechytračit" výnosovou křivku a finanční trh. Jiné je to v případě, kdy počítáte smimořesnými splátkami při refixaci.
24.9.2007 13:17
OTÁZKA:
dobrý den,
zajímalo by mne do jaké míry může snížení urokových sazeb FEDem ovlivnit hrozící recesi v USA a jak moc právě toto snížení oblivnuje kurz dolaru a inflaci. Mohl by to být za špatného vývoje další velký problém pro ekonomiku a trhy vedle realitního krachu?
anonym
ODPOVĚĎ:
Opět krátce: výrazně. Očekávání dalšího poklesu úrokových sazeb Fedu dnes drží dolar, tam kde je. Nyní je tématem dne hypoteční krize, sekuritizace dluhů a přecenění rizika. Před rokem to byla nerovnováha ve světové ekonomice (a vliv směnných kurzů, dolar, juan, ...).
24.9.2007 13:20
OTÁZKA:
Dobrý den, chtěl bych se zeptat, kde vidíte příčinu toho, že tuzemské výrobce dusí "silná" koruna. Stále mají výhodu levnější pracovní síly v ČR a s tím spojených nižších nákladů za služby apod. v porovnání s např. tedy USA. Mě se totiž zdá koruna dost podhodnocená (jsem laik). Díky.
tazatel
ODPOVĚĎ:
Příčinu vidím v tom, že ekonomika není homogenní celek. Některé firmy se mohou vypořádat s posílením koruny lépe, jiné hůře. Někdy jsou komparativní výhody menší, jinde menší.
24.9.2007 13:22
OTÁZKA:
Co si myslite o zdrazovani po prijeti eura? Je to jen populisticke straseni, nebo mame zacit stradat? Diky
Strnad
ODPOVĚĎ:
Pokud se česká ekonomika na euro dobře připraví, neměl by to být šok. Například Slovinsko zvládlo přechod na euro velmi dobře. K určitým pohybům cen dojít samozřejmě může.
24.9.2007 13:24
OTÁZKA:
Dobrý den, chtěl bych se zaptat, zda je sílící koruna dle vás dílem české ekonomiky, či se "pouze veze" s eurem, které vůči dolaru také dosahuje historických hodnot. Také by mne zajímalo, zda mohou finanční trhy a spekulativní obchody dlouhodobě ovlivnit měnové kurzy. (například prolomením určité hranice, tak jak tomu bylo např. v lednu u ropy, kda se po případném prolomení 50 dolarové hranice čekal propad až na 35$)
Pasterrr
ODPOVĚĎ:
Vůči dolaru se většinu doby veze v závětří eura. Odpovědí na další část dotazu jsou příklady z historie: spekulativní útok na libru v roce 1992 nebo koruna v roce 1997.
24.9.2007 13:28
OTÁZKA:
Je-li posilování kurzu následkem vývoje reálné ekonomiky, pak proč EURO vůči dolaru posiluje, když růst US ekonomiky je cca 4% a ekonomiky EU jen něco kolem 2%?
saedat
ODPOVĚĎ:
Často čtu, že rovnovážný kurz dolaru k euru je někde mezi 1,10 a 1,20. Kromě růstu ekonomiky jsou ještě ve hře parametry stability: vnější nerovnováha, inflace, státní finance.
24.9.2007 13:30
OTÁZKA:
Dobrý den.
Co by se podle Vás mohlo stát, kdyby skokově posílila koruna na 23 korun vůči euru.
Jirka
ODPOVĚĎ:
Dobrý den, myslím, že by k tomu ani nedošlo. To by se asi centrální bance příliš nelíbilo.
24.9.2007 13:31
OTÁZKA:
Dobrý den, považujete za dobré řešení k zajištění proti propadu kurzu Eura vůči koruně využití hedingových operací, nebo se domníváte, že z těchto obchodů v drtivé většině vychází jako vítěž bankovní ústav?
masl
ODPOVĚĎ:
Eliminace rizika něco stojí. Pro řadu firem a investorů je ovšem zajištění kurzu nejen užitečné, ale dnes již nezbytné.
24.9.2007 13:32
ODPOVĚĎ:
Dobrý den,
podl našeho modelu dlouhodobého vývoke kurzu koruny by se v roce 2012 měl kurz pohybovat zhruba na úrovni 25 korun za euro. Samozřejmě potřeba dodat, že kurzy měn bývají značně proměnlivé a výkyvy mohou dosahovat několika procent. Otázkou je samozřejmě termín přijetí eura.
24.9.2007 12:07