Oba fondy mají podobnou investiční strategii a stejná je i osoba portfoliomanažera. Portfoliový manažer obou dluhopisových fondů SIS Jiří Krtička je ovšem přesvědčen, že existence dvou podobných fondů má smysl. "Naše společnost chce vždy mít v nabídce alespoň jeden fond s listinnými cennými papíry, tuto roli plní nyní Bondinvest." Analytik časopisu FOND SHOP Petr Šimčák naopak dává přednost sloučení fondů. "Bondinvest by se podle mého měl postupně rozpustit ve větším Sporobondu," tvrdí Šimčák.
Oba fondy se zatím v mnohém liší. Zatímco Sporobond se profiluje jako růstový fond, který veškeré výnosy reinvestuje, Bondinvest vyplácí každoročně podílníkům výnosy. Výplata výnosů je však daňově nevýhodná, protože výnos se daní pětadvacetiprocentní srážkovou daní. U růstových fondů, které veškerý majetek reinvestují, se zhodnocení dosahuje nákupem a zpětným prodejem podílových listů. Při zpětném prodeji podílů po jejich alespoň půlročním držení je zhodnocení od daní osvobozeno.
Od většiny ostatních se starší z dluhopisových fondů SIS liší i typem a hodnotou podílového listu. Nominální hodnota podílového listu je 5000 korun. Na rozdíl od většiny ostatních fondů je navíc v listinné podobě, usnadňující darování nebo jiný převod cenného papíru.
Bondinvest patří mezi nejkvalitnější tuzemské podílové fondy. Od vydavatele časopisu FOND SHOP dostal nejvyšší rating - pět hvězdiček - ten má kromě Bondinvestu nyní jen fond peněžního trhu Sporoinvest. Ze srovnání s dluhopisovými indexy vyplývá, že fond v posledních měsících zmeškal jejich růst. Od svého založení totiž například index Patria PRI, který obráží vývoj na trhu obligací, výrazně překonával, v letošním roce je však pod ním. Menší, přibližně jednoprocentní, je však i nestálost kursu Bondinvestu, to ocení jeho podílníci zvláště nyní, kdy kapitálové trhy padají ke dnu.
I když má Bondinvest ministerstvem financí povoleno investovat až třicet procent majetku do zahraničí, této možnosti v současnosti vůbec nevyužívá. V loňském roce se díky včasnému nákupu zahraničních dluhopisů fondu krize koruny vyhnula a výnos před zdaněním dosáhl za rok 1997 nadprůměrných 16,3 procenta. Riziko poklesu kursu koruny nebo úrokových sazeb je však nadále aktuální. Investiční horizont fondu je nyní pouze půlroční, tedy srovnatelný s fondy peněžního trhu. Bondinvest investuje především do krátkodobých obligací a pokladničních poukázek. Portfoliomanažer Jiří Krtička považuje orientaci na krátkodobá aktiva za přechodnou. "Až se přeženou bouře na kapitálových trzích, nakoupíme opět dluhopisy s další dobou splatnosti." V současné době majetek fondu tvoří ze 60 procent pokladniční poukázky, zbytek připadá především na méně likvidní dluhopisy s fixním výnosem.
Nezanedbatelnou výhodou otevřených podílových fondů SIS je osvobození od poplatků při nákupu podílových listů. V případě Bondinvestu však platí toto zvýhodnění jen do konce září. "Pokud představenstvo nerozhodne jinak, bude od příštího měsíce v souladu se statutem znovu zaveden dvouprocentní poplatek pro nákup podílů," uvedl Zdeněk Justoň ze SIS.
Hodnota podílových listů se stanovuje jednou týdně, o přechodu na denní oceňování, jako v případě Sporofondů, správcovská společnost zatím neuvažuje.
Bondinvest
Zakladatel fondu: Spořitelní investiční společnost, a.s.
Správce portfolia: Spořitelní investiční společnost, a.s.
Generální ředitel společnosti: Miroslav Stehlík
Hlavní portfolio manažer: Jiří Krtička
Depozitář: Česká spořitelna, a.s.
Auditor: KPMG
Typ fondu: Obligační
Kategorie fondu: Výnosový
Specializace fondu: zahraniční tituly povoleny do 30 procent majetku
Volatilita portfolia podle časopisu FOND SHOP: 1,3%
Rating časopisu FOND SHOP: *****
Měna ve které je denominován: Kč
Perioda oceňování PL: týdně
Oba fondy se zatím v mnohém liší. Zatímco Sporobond se profiluje jako růstový fond, který veškeré výnosy reinvestuje, Bondinvest vyplácí každoročně podílníkům výnosy. Výplata výnosů je však daňově nevýhodná, protože výnos se daní pětadvacetiprocentní srážkovou daní. U růstových fondů, které veškerý majetek reinvestují, se zhodnocení dosahuje nákupem a zpětným prodejem podílových listů. Při zpětném prodeji podílů po jejich alespoň půlročním držení je zhodnocení od daní osvobozeno.
Od většiny ostatních se starší z dluhopisových fondů SIS liší i typem a hodnotou podílového listu. Nominální hodnota podílového listu je 5000 korun. Na rozdíl od většiny ostatních fondů je navíc v listinné podobě, usnadňující darování nebo jiný převod cenného papíru.
Bondinvest patří mezi nejkvalitnější tuzemské podílové fondy. Od vydavatele časopisu FOND SHOP dostal nejvyšší rating - pět hvězdiček - ten má kromě Bondinvestu nyní jen fond peněžního trhu Sporoinvest. Ze srovnání s dluhopisovými indexy vyplývá, že fond v posledních měsících zmeškal jejich růst. Od svého založení totiž například index Patria PRI, který obráží vývoj na trhu obligací, výrazně překonával, v letošním roce je však pod ním. Menší, přibližně jednoprocentní, je však i nestálost kursu Bondinvestu, to ocení jeho podílníci zvláště nyní, kdy kapitálové trhy padají ke dnu.
I když má Bondinvest ministerstvem financí povoleno investovat až třicet procent majetku do zahraničí, této možnosti v současnosti vůbec nevyužívá. V loňském roce se díky včasnému nákupu zahraničních dluhopisů fondu krize koruny vyhnula a výnos před zdaněním dosáhl za rok 1997 nadprůměrných 16,3 procenta. Riziko poklesu kursu koruny nebo úrokových sazeb je však nadále aktuální. Investiční horizont fondu je nyní pouze půlroční, tedy srovnatelný s fondy peněžního trhu. Bondinvest investuje především do krátkodobých obligací a pokladničních poukázek. Portfoliomanažer Jiří Krtička považuje orientaci na krátkodobá aktiva za přechodnou. "Až se přeženou bouře na kapitálových trzích, nakoupíme opět dluhopisy s další dobou splatnosti." V současné době majetek fondu tvoří ze 60 procent pokladniční poukázky, zbytek připadá především na méně likvidní dluhopisy s fixním výnosem.
Nezanedbatelnou výhodou otevřených podílových fondů SIS je osvobození od poplatků při nákupu podílových listů. V případě Bondinvestu však platí toto zvýhodnění jen do konce září. "Pokud představenstvo nerozhodne jinak, bude od příštího měsíce v souladu se statutem znovu zaveden dvouprocentní poplatek pro nákup podílů," uvedl Zdeněk Justoň ze SIS.
Hodnota podílových listů se stanovuje jednou týdně, o přechodu na denní oceňování, jako v případě Sporofondů, správcovská společnost zatím neuvažuje.
Bondinvest
Zakladatel fondu: Spořitelní investiční společnost, a.s.
Správce portfolia: Spořitelní investiční společnost, a.s.
Generální ředitel společnosti: Miroslav Stehlík
Hlavní portfolio manažer: Jiří Krtička
Depozitář: Česká spořitelna, a.s.
Auditor: KPMG
Typ fondu: Obligační
Kategorie fondu: Výnosový
Specializace fondu: zahraniční tituly povoleny do 30 procent majetku
Volatilita portfolia podle časopisu FOND SHOP: 1,3%
Rating časopisu FOND SHOP: *****
Měna ve které je denominován: Kč
Perioda oceňování PL: týdně
