Klávesové zkratky na tomto webu - základní
Přeskočit hlavičku portálu


Číňané se vrhli na evropské dluhopisy. Nalili do bank 14 miliard dolarů

  14:21aktualizováno  14:21
Zámožní Číňané rozšiřují své investiční portfolio. Oslabující domácí měna jüan částečně znehodnocuje jejich aktiva v tamních bankách, a tak nakupují dluhopisy evropských bank. Exodus čínského kapitálu přispívá ke kapitalizaci evropských bank, která je nutná k naplnění regulačních kritérií. Manažeři globálních fondů vybízejí k opatrnosti.

HSBC se významně soustředí na asijský trh. | foto: Reuters

Jen od začátku srpna letošního roku vydalo sedm evropských bankovních domů v Asii dluhopisy za 11,9 miliardy dolarů (asi 288 miliard korun). Britská banka HSBC k tomu separátně prodala dluhopisy (nebo také bondy) za další dvě miliardy dolarů. Za prvních sedm měsíců letošního roku přitom banky EU učinily obdobné kroky pouze třikrát.

Ještě do nedávna platilo, že vysoce bonitní asijští investoři investovali především do bondů regionálních bank na Východě. Nyní se ale začínají soustředit na evropské trhy, na kterých dosáhnou na vyšší výnosy.

„Asijští investoři bývají více zaměřeni na výnosy a zároveň jsou připraveni jít do rizika,“ řekl šéf divize pro privátní bankovnictví JPMOrgan Chase v Hongkongu Ben Sy pro agenturu Bloomberg.

Téměř dvojnásobný výnos

Německá Commerzbanka uvedla, že vyšší návratnost u evropských bank je vykoupena spjatým potenciálním rizikem. Zatímco průměrný dluhopisový výnos se na asijských trzích pohybuje kolem 3,9 procenta, v Evropě lze obdobné bondy pořídit s výnosem 6,6 procenta.

Například dluhopisy londýnské Standard Chartered se daly minulý měsíc pořídit s výnosem 7,5 procenta. Celkem 31 procent z emitovaných dvou miliard dolarů skoupili asijští investoři. Obdobné bondy singapurské DBS se prodávaly při výnosu 3,6 procenta.

Asijské bankovní dluhy jsou bezpečnější, protože je pravděpodobnější, že je tamní vlády zachrání před případným krachem. „U evropských vlád je to mnohem méně pravděpodobné,“ uvedl analytik Commerzbank v Singapuru Che Süan-laj. „Nemyslím si, že všichni investoři skupující evropské hybridní bankovní dluhopisy věc dostatečně analyzují,“ dodal.

Finanční společnost Noah Holdings uvedla, že poptávka čínských investorů po mimoasijských dluhopisech loni vzrostla až o 20 procent. Východní investoři se snaží diverzifikovat svá portfolia, protože domácí měna jüan (nebo-li také renminbi) se loni znehodnotila o 4,6 procenta. Bohatí Asiaté se nyní začínají soustředit i na australský trh.

„Je to trend, který teprve začíná a který cílí na širší rámec investorů včetně soukromých bank a fondů, které hledají vyšší výnosy,“ uvedl Clifford Lee z DBS v Singapuru.

Bankovnictví v Evropě je špatný byznys

Někteří investoři a analytici ale varují před tím, že nákup evropských bankovních dluhopisů je příliš rizikový byznys. „Kvantitativní uvolňování Evropské centrální banky zapříčinilo kolaps dluhopisových výnosů. Bankovnictví v Evropě – už tak neziskový byzyns – je nyní pod ještě větším tlakem,“ uvedl Donald Amstad z Aberdeen Asset Management Asia.

Zisky deseti největších evropských bank za posledních 12 měsíců klesly o 18 procent, v případě deseti největších mimojaponských poskytovatelů půjček v Asii to bylo 5,2 procenta. Evropské banky od začátku srpna prodaly dluhopisy za 22,6 miliardy eur (asi 548 miliard korun). Číní tak v souladu s mezinárodně uznávanou smlouvou Basel III.

Třetí basilejská dohoda (Basel III) je globální dobrovolný regulační nástroj, který monitoruje odolnost bank vůči zátěžovým testům. Jedním z hlavních kritérií je naplnění kapitálových rezerv jednotlivých bank. Banky mohou hotovost získat například prodejem dluhopisů na trzích.

„Nové požadavky na regulatorní kapitál bank budou přísnější než dosud. Což v podstatě znamená, že banky musí držet více kapitálu, emitovat více dluhopisů nebo akcií, aby případné ztráty neohrozily depozita střadatelů. V současné době zažívá bankovní sektor těžké časy. Investoři v Evropě a Americe jsou si toho vědomi a raději dávají ruce pryč. Asijští investoři se však rizika nebojí anebo si ho neuvědomují,“ řekl Michal Šperka, analytik investiční společnosti DRFG.

Autor:



Nejčtenější

Nový ford i milion. Stát vybral šťastlivce, kteří sbírali účtenky

Účtenkovka při svém startu uživatele zarazila šíří požadovaných povolení.

Ve středu proběhlo vůbec první slosování státní účtenkové loterie. Kolem sedmé hodiny večerní, kdy měly být na adrese...

Zlatá neděle bude se staženými výlohami. Obchody teď posilují výprodeje

Vlna povánočních slev 28.prosince v Plzni

Blíží se Černý pátek a s ním největší výprodejová akce roku. Z marketingového a obchodního hlediska je pro prodejce...



Rakousko má další úsek dálnice z Vídně do Brna hotový. Česko pořád nic

Slavnostní otevření pětikilometrového úsek D3 mezi Veselím nad Lužnicí a...

Řidiči, kteří se chystají na vánoční trhy do Vídně a pojedou přes Mikulov, potkají po cestě nové orientační cedule....

Gigantická zakázka na letadla: klient si u Airbusu objednal 430 letadel

letadlo Airbus A320neo

Pouštní Dubaj se na několik dní proměnila v obří tržiště letadel. V jednom určitě nezklame. Jak se už stalo zvykem,...

Česko se stává tygrem střední Evropy. Ekonomika mohutně roste

Řezač plamenem

Česká ekonomika i v prázdninovém vlažnějším módu mohutně rostla. Od července do září, meziročně zvýšila výkon o pět...



Další z rubriky

OBRAZEM: Mongolští nomádi žijí v kamionech. Vozí uhlí do Číny

Thousands of heavy-duty trucks loaded with coal are lined up for up to 130...

V mongolské poušti Gobi za sebou velmi pomalu popojíždí více než tisíc těžkých nákladních aut. Vezou uhlí do Číny....

Kritika svátečních kelímků od Starbucks. Není jasné, zda jsou „gay friendly“

Vánoční kelímek Starbucks 2017

Spekulacím o vyjádření motivu čelí letošní sváteční kelímky kávového řetězce Starbucks. Design kelímků budí dojem, že...

České firmy v Rusku podepsaly smlouvy či dohody za 19 miliard korun

Prezident ČR Miloš Zeman (uprostřed) vystoupil 22. listopadu v Moskvě na...

České firmy podepsaly v Moskvě smlouvy a dohody za 19 miliard korun. Například spolupráce mezi Zetor Tractors a ruskou...



Najdete na iDNES.cz

mobilní verze
© 1999–2017 MAFRA, a. s., a dodavatelé Profimedia, Reuters, ČTK, AP. Jakékoliv užití obsahu včetně převzetí, šíření či dalšího zpřístupňování článků a fotografií je bez souhlasu MAFRA, a. s., zakázáno. Provozovatelem serveru iDNES.cz je MAFRA, a. s., se sídlem
Karla Engliše 519/11, 150 00 Praha 5, IČ: 45313351, zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 1328. Vydavatelství MAFRA, a. s., je členem koncernu AGROFERT.