Číňané se vrhli na evropské dluhopisy. Nalili do bank 14 miliard dolarů

  14:21aktualizováno  14:21
Zámožní Číňané rozšiřují své investiční portfolio. Oslabující domácí měna jüan částečně znehodnocuje jejich aktiva v tamních bankách, a tak nakupují dluhopisy evropských bank. Exodus čínského kapitálu přispívá ke kapitalizaci evropských bank, která je nutná k naplnění regulačních kritérií. Manažeři globálních fondů vybízejí k opatrnosti.

HSBC se významně soustředí na asijský trh. | foto: Reuters

Jen od začátku srpna letošního roku vydalo sedm evropských bankovních domů v Asii dluhopisy za 11,9 miliardy dolarů (asi 288 miliard korun). Britská banka HSBC k tomu separátně prodala dluhopisy (nebo také bondy) za další dvě miliardy dolarů. Za prvních sedm měsíců letošního roku přitom banky EU učinily obdobné kroky pouze třikrát.

Ještě do nedávna platilo, že vysoce bonitní asijští investoři investovali především do bondů regionálních bank na Východě. Nyní se ale začínají soustředit na evropské trhy, na kterých dosáhnou na vyšší výnosy.

„Asijští investoři bývají více zaměřeni na výnosy a zároveň jsou připraveni jít do rizika,“ řekl šéf divize pro privátní bankovnictví JPMOrgan Chase v Hongkongu Ben Sy pro agenturu Bloomberg.

Téměř dvojnásobný výnos

Německá Commerzbanka uvedla, že vyšší návratnost u evropských bank je vykoupena spjatým potenciálním rizikem. Zatímco průměrný dluhopisový výnos se na asijských trzích pohybuje kolem 3,9 procenta, v Evropě lze obdobné bondy pořídit s výnosem 6,6 procenta.

Například dluhopisy londýnské Standard Chartered se daly minulý měsíc pořídit s výnosem 7,5 procenta. Celkem 31 procent z emitovaných dvou miliard dolarů skoupili asijští investoři. Obdobné bondy singapurské DBS se prodávaly při výnosu 3,6 procenta.

Asijské bankovní dluhy jsou bezpečnější, protože je pravděpodobnější, že je tamní vlády zachrání před případným krachem. „U evropských vlád je to mnohem méně pravděpodobné,“ uvedl analytik Commerzbank v Singapuru Che Süan-laj. „Nemyslím si, že všichni investoři skupující evropské hybridní bankovní dluhopisy věc dostatečně analyzují,“ dodal.

Finanční společnost Noah Holdings uvedla, že poptávka čínských investorů po mimoasijských dluhopisech loni vzrostla až o 20 procent. Východní investoři se snaží diverzifikovat svá portfolia, protože domácí měna jüan (nebo-li také renminbi) se loni znehodnotila o 4,6 procenta. Bohatí Asiaté se nyní začínají soustředit i na australský trh.

„Je to trend, který teprve začíná a který cílí na širší rámec investorů včetně soukromých bank a fondů, které hledají vyšší výnosy,“ uvedl Clifford Lee z DBS v Singapuru.

Bankovnictví v Evropě je špatný byznys

Někteří investoři a analytici ale varují před tím, že nákup evropských bankovních dluhopisů je příliš rizikový byznys. „Kvantitativní uvolňování Evropské centrální banky zapříčinilo kolaps dluhopisových výnosů. Bankovnictví v Evropě – už tak neziskový byzyns – je nyní pod ještě větším tlakem,“ uvedl Donald Amstad z Aberdeen Asset Management Asia.

Zisky deseti největších evropských bank za posledních 12 měsíců klesly o 18 procent, v případě deseti největších mimojaponských poskytovatelů půjček v Asii to bylo 5,2 procenta. Evropské banky od začátku srpna prodaly dluhopisy za 22,6 miliardy eur (asi 548 miliard korun). Číní tak v souladu s mezinárodně uznávanou smlouvou Basel III.

Třetí basilejská dohoda (Basel III) je globální dobrovolný regulační nástroj, který monitoruje odolnost bank vůči zátěžovým testům. Jedním z hlavních kritérií je naplnění kapitálových rezerv jednotlivých bank. Banky mohou hotovost získat například prodejem dluhopisů na trzích.

„Nové požadavky na regulatorní kapitál bank budou přísnější než dosud. Což v podstatě znamená, že banky musí držet více kapitálu, emitovat více dluhopisů nebo akcií, aby případné ztráty neohrozily depozita střadatelů. V současné době zažívá bankovní sektor těžké časy. Investoři v Evropě a Americe jsou si toho vědomi a raději dávají ruce pryč. Asijští investoři se však rizika nebojí anebo si ho neuvědomují,“ řekl Michal Šperka, analytik investiční společnosti DRFG.

Autor:

Nejčtenější

Hygienické peklo v čínských hotelech. Personál usvědčila skrytá kamera

Na každý povrch dnes existují specializované přípravky, někdy si však poradíte...

Čínské luxusní hotely se musely omluvit poté, co se na sociální síti objevilo video, ve kterém jejich zaměstnanci...

Obchody si akcemi Black Friday utahují smyčku kolem krku, říká odborník

Black Friday

Od pondělí 19. listopadu začnou u některých obchodníků výprodeje na tzv. Černý pátek. Řada e-shopů však ve snaze zvýšit...

Dráhy nevědí, co s historickými vlaky. Prodělávají jim 40 milionů ročně

Lokomotiva řady 750.356 přezdívaná Brejlovec je jednou z těch, kterou chtějí...

Na ministerstvech dopravy a kultury vzniká plán na záchranu parních lokomotiv a dalších historických vozidel, o které...

Cigarety bez dýmu. Firma láká Čechy na zahřívaný tabák, lékařka varuje

Americká společnost Philip Morris představila novou generaci zahřívaných...

Společnost Philip Morris ČR v úterý představila novou generaci zahřívaných cigaret bez kouře iQOS 3. Vedle ní přišla i...

Zemřel majitel výrobce optiky Meopta. Přezdívalo se mu přerovský Baťa

Úspěšný byznysmen Čechoameričan Paul Rausnitz, který v 90. letech zachránil...

V neděli zemřel podnikatel a válečný veterán Paul Rausnitz, který ze dna přivedl ke globálnímu úspěchu výrobce...

Další z rubriky

Svatomartinské po francouzsku. V Lyonu narazili sudy Beaujolais Nouveau

Oficiální otevření sudů s letošním ročníkem vína Beaujolais Nouveau ve...

Svatomartinským vínem listopadové oslavy nekončí. Čtvrtkem totiž započal prodej známého francouzského mladého vína...

Hygienické peklo v čínských hotelech. Personál usvědčila skrytá kamera

Na každý povrch dnes existují specializované přípravky, někdy si však poradíte...

Čínské luxusní hotely se musely omluvit poté, co se na sociální síti objevilo video, ve kterém jejich zaměstnanci...

IKEA chce čistit vzduch skupováním indické slámy. Ta by jinak shořela

Švédský nábytkářský řetězec IKEA otevírá v Indii první prodejnu.

Švédský nábytkářský řetězec IKEA hodlá využít rýžovou slámu při výrobě předmětů pro domácnosti. Kupovat ji chce od...

Najdete na iDNES.cz