ANALÝZA: Bankéři zvedli sazby, ale koruna slábne dál

  6:00
Oslabování koruny bylo jedním z důvodů, proč šestice přítomných centrálních bankéřů ve středu zvedla ruku pro další zvýšení úrokových sazeb. Klíčová sazba v ­ekonomice stoupla o čtvrt procentního bodu na jedno procento.
Ilustrační snímek

Ilustrační snímek | foto:  Tomáš Krist, MAFRA

Jde už o čtvrté zvýšení úroků od loňského srpna. Koruna bezprostředně po rozhodnutí bankéřů posílila, později se však vrátila k hodnotě 25,90 za euro a večer dál oslabovala. MF DNES odpovídá na nejčastější dotazy kolem zvýšení sazeb.

1 Jak se bude vyvíjet kurz koruny?

Domácí měna proti předpokladům letos oslabuje. V porovnání s koncem ledna je euro o více než padesátník dražší, dolar stojí dokonce o ­dvě koruny víc (přibližně 22,40 koruny za dolar). „Pozorujeme odliv kapitálu z prostředí menších rozvíjejících se trhů. Dotýká se to i koruny. Nejistot je celá řada, rozhodně neubývají,“ říká guvernér České národní banky Jiří Rusnok.

„Působení vnějších vlivů není schopna zvýšením sazeb plně eliminovat ani ČNB. Bez ohledu na dnešní zvýšení sazeb se tak pro nadcházející dny a týdny stále více zvyšuje pravděpodobnost, že koruna vůči euru oslabí a zamíří nad hladinu 26 korun za euro,“ říká analytik společnosti Akcenta Miroslav Novák.

Jak si vede koruna

Pokud se tak stane, nebude podle něj dlouho trvat a koruna se vrátí zpět. „Bude se jednat řádově o týdny, nikoliv měsíce, a toto oslabení proběhne zkraje prázdnin,“ říká Novák. Později by koruna měla opět posilovat. „Vývoj kurzu české měny vzhledem k rizikům nemusí být jednoznačný. Osobně bych čekal, že koruna bude v závěrečném čtvrtletí zhruba na úrovni 25,25 za euro,“ prohlašuje hlavní ekonom Generali Investments CEE Radomír Jáč.

2 Co kurz domácí měny ovlivňuje?

Rizika, o nichž guvernér i analytici mluví, souvisejí s nárůstem obchodního protekcionismu, hrozbou obchodních válek, hromadou politických rizik v Evropě, především v ­Itálii, a zpomalením evropské ekonomiky. „Pro korunu je velmi důležitý negativní vývoj na rozvíjejících se trzích, což je dobře vidět na oslabení měn celého středoevropského regionu,“ říká Novák.

KOMENTÁŘ: Za vším hledej euro. I Češi se skládají na Itálii

Vedle toho stále drží velké objemy korun spekulanti, kteří je nakoupili před koncem intervencí a ­kteří sázejí na budoucí posílení české měny. „Tento faktor působí coby brzda vůči výraznějšímu posílení české měny i v klidných časech,“ říká Jáč.

3 Proč centrální banka úrokové sazby zvedla?

Současná kondice ekonomiky naznačuje, že ceny v obchodech by mohly růst rychlejším tempem, než by se centrálním bankéřům líbilo. Sledují dvouprocentní cíl, květnová inflace nicméně vyskočila na 2,2 procenta. Zvýšení úrokových sazeb v této situaci představuje „šlápnutí na brzdu“, tedy snahu zpomalit růst ekonomiky.

Pokud by ekonomika rostla rychleji, než na co dlouhodobě má, mohlo by to v budoucnu způsobit katastrofu. Hlavní problém nyní představuje především nedostatek pracovníků, což tlačí na rychlé zvyšování mezd, a prudce rostoucí ceny nemovitostí.

Na inflaci podle Rusnoka tlačí také vyšší ceny ropy. Prodražují zahraniční výrobky víc, než banka čekala. Postupně rostou také ceny v­ Česku. „Proti prognóze vyšší květnová inflace byla způsobena zejména rychlejším růstem cen pohonných hmot a potravin,“ uvádí guvernér.

4 Co zvýšení sazeb znamená pro lidi a firmy?

Vyšší úrokové sazby mohou obecně přispět ke zdražení půjček. Například u hypoték ale zatím banky zvedají úroky pomaleji, než by odpovídalo růstu sazeb ČNB. Finanční ústavy se nyní přetahují o klienty, než od října začnou vyžadovat přísnější limity ohledně příjmu žadatelů. Například Česká spořitelna ve středu snížila úrokové sazby u vybraných hypotečních úvěrů o 0,2 procenta.

KOMENTÁŘ: Hrátky s korunou vedou k euru. To se teď zaměstnancům nevyplatí

Vyšší sazby přinesou rovněž dražší úvěrové financování pro firmy. Prezident Hospodářské komory ČR Vladimír Dlouhý považuje rozhodnutí bankéřů za předčasné. „Posílí korunu, zkomplikuje život exportérům a zdraží peníze. Nejsme tak jednoznačně přesvědčeni o výrazném přehřívání české ekonomiky, a to bez ohledu na dílčí cenové bubliny na nemovitostním trhu, růst mezd nebo vliv cen ropy,“ říká Dlouhý.

5 Bude banka ve zvyšování sazeb pokračovat?

Čeká se, že ČNB úrokové sazby zvedne letos nejméně ještě jednou. „Trend, který jsme nastolili, bude pokračovat. Ale jakou rychlostí, jakou intenzitou, to je obtížné odhadovat. Může se stát, že naše zvýšení bude dostatečné. Pokud usoudíme, že můžeme jít dál v cestě k rovnovážným úrokovým sazbám, nebudeme váhat a uděláme to,“ říká Rusnok.

Teoreticky by mohla ČNB zvednout sazby už na svém dalším zasedání začátkem srpna. Dle analytiků je však nyní pravděpodobnější, že s nimi zahýbe ke konci roku.

Teplo z uhlí podraží o deset až třicet procent, říká zástupce tepláren

  • Nejčtenější

Konec nadvlády programátorů. Pozic ubývá, na jednu se hlásí stále víc lidí

16. března 2024

Premium Ochota firem splnit uchazečům skoro jakýkoli požadavek a velmi nízká konkurence. Tak by se ještě...

Výrazně zpomalte rychlovlaky, vzkazují obce k nové trati. A koleje chtějí skrýt

12. března 2024

Postavte rychlotrať v tubusu, a nebo na ní výrazně snižte rychlost. Tak by se daly zjednodušeně...

{NADPIS reklamního článku dlouhý přes dva řádky}

{POPISEK reklamního článku, také dlouhý přes dva a možná dokonce až tři řádky, končící na tři tečky...}

Pořád Big Mac, ale už spíše Big Tech. Co ukázal výpadek u fastfoodového obra

16. března 2024

Když McDonald’s ve 40. letech minulého století poprvé otvíral, zákazníci vybírali menu z papírových...

Soláry, kam se podíváš. Elektrárnám dochází místo, musí být kreativní

17. března 2024  10:52

Elektřina ze slunce bude podle Mezinárodní agentury pro energii (IEA) v příštích několika...

{NADPIS reklamního článku dlouhý přes dva řádky}

{POPISEK reklamního článku, také dlouhý přes dva a možná dokonce až tři řádky, končící na tři tečky...}

Kofola sáhla do svého loga. Nově v něm bude hranaté srdce

13. března 2024  13:48

Nápojářská skupina Kofola po devíti letech sáhla k úpravě loga. Ikonický lísteček lékořice na svých...

VIDEO: Střílej po mně! Kameraman natočil téměř celý útok v centru Prahy

Premium Ve čtvrtek zemřelo rukou střelce Davida K. 14 obětí, 25 lidí je zraněných, z toho deset lidí těžce. Jedním z prvních na...

Máma ji dala do pasťáku, je na pervitinu a šlape. Elišku čekají Vánoce na ulici

Premium Noční Smíchov. Na zádech růžový batoh, v ruce svítící balónek, vánoční LED svíčky na baterky kolem krku. Vypadá na...

Test světlých lahvových ležáků: I dobré pivo zestárne v obchodě mnohem rychleji

Premium Ležáky z hypermarketů zklamaly. Jestli si chcete pochutnat, běžte do hospody. Sudová piva totiž dopadla před časem...

Japonsko už nemá záporné úroky. Centrální banka po 17 letech zvýšila sazbu

19. března 2024  6:37,  aktualizováno  8:10

Japonská centrální banka (BOJ) v úterý podle očekávání jako poslední na světě upustila od záporných...

Cena elektřiny bude příští rok nižší než letos, říká analytik Matoušek

19. března 2024

Premium Dobrá zpráva: v příštím roce bude celková cena elektřiny nižší než v tomto roce. Ta méně dobrá zní,...

Irové svolili k nemyslitelnému. Na trh začali dodávat whiskey s příchutěmi

19. března 2024

Ochucené whisky vyrábějí palírny ve Spojených státech i Kanadě již několik desítek let a nejsou tak...

Musk přiznal užívání ketaminu. Je v zájmu investorů, abych pokračoval, tvrdí

18. března 2024  21:48

Miliardář Elon Musk v rozhovoru s bývalým moderátorem CNN Donem Lemonem přiznal, že užívá ketamin....

Akční letáky
Akční letáky

Všechny akční letáky na jednom místě!

Nutný výchovný pohlavek, souhlasí Bouček i Havlová s přerušením projevu na Lvu

Moderátor Libor Bouček ostře zareagoval na kauzu ohledně délky proslovu režisérky Darji Kaščejevové na předávání cen...

Švábi, vši a nevychované děti. Výměna manželek skončila už po pěti dnech

Nová Výměna manželek trvala jen pět dní, přesto přinesla spoustu vyhrocených situací. Martina ze Znojma se pokoušela...

Vyzkoušeli jsme podvod z Aliexpressu. Může vás přijít draho, i po letech

Nakoupili jsme na Aliexpressu a pěkně se spálili. Jednu USB paměť, dvě externí SSD a jeden externí HDD. Ve třech...

Chtěli, abych se vyspala s Baldwinem kvůli jeho výkonu, říká Sharon Stone

Herečka Sharon Stone (66) jmenovala producenta, který jí řekl, aby se vyspala s hercem Williamem Baldwinem (61). Měla...

Byla to láska na první pohled, říká hvězda Gilmorek o manželství s modelkou

Milo Ventimiglia (46), představitel Jesse ze seriálu Gilmorova děvčata nebo Jacka Pearsona ze seriálu Tohle jsme my, je...