Šéf Fedu Trumpa opět nepotěšil. Místo peněz nasadil tvář hráče pokeru

  13:29
Centrální bankéři světa se sjeli na ostře sledované sympozium v americkém Jackson Hole. Tématem byla světová ekonomika, která se zlehka začíná dusit. Recept na to, jak jí pomoci, ale bankéři nenabídli. Šéf americké centrální banky Jerome Powell investorům neřekl vlastně vůbec nic.

Předseda Federálního rezervního systému (Fed) Jerome Powell a americký prezident Donald Trump při tiskové konferenci v Bílém domě ve Washingtonu. (2. listopadu 2017) | foto: Reuters

Vyjet do „divočiny“, nadýchat se čerstvého horského vzduchu a přijít na jiné myšlenky. Přesně proto pořádají centrální bankéři každý rok sympozium ve městě Jackson Hole v americkém státě Wyoming.

Od roku 1982 tam s ostatními hlídači měn probírají na přednáškách témata měnové politiky. A při tom jim odečítají ze rtů investoři doufající, že pak dokážou lépe odhadnout, co ekonomiky čeká.

Při letošním ročníku si pro sebe roli hlavní hvězdy nedobrovolně uzmul šéf americké centrální banky Jerome Powell. Všichni od něj očekávali, že načrtne budoucnost klesajících úroků v USA – jak od něj chce šéf Bílého domu Donald Trump. Jenže Powell musel manévrovat velmi opatrně. Když Fed koncem července poprvé po deseti letech snížil úrokovou sazbu, nešlo rozhodně o jednomyslné rozhodnutí a řada z 12 členů rady guvernérů chce spíše vyčkávat než konat.

Pokud by Powell tlačil na snížení úroků, vypadal by jako „prezidentův muž“, což by mohlo u investorů vyvolat pochybnosti o nezávislosti centrální banky.

A tak ve své řeči konstatoval známá fakta, ekonomika si vede dobře, nejistoty však sílí a Fed je připraven v případě nutnosti jednat. A u úroků si asi v poznámkách zdůraznil, že nesmí ani naznačovat.

Největší neznámou však v Powellových rovnicích zůstává sám americký prezident a jeho celní válka s Čínou. Jen pár desítek minut předtím, než se šéf Fedu ujal slova, přišla z Číny zpráva o zvýšení dovozních cel na americké produkty, především na sóju, auta či ropu. Číňané tak Američanům oplatili jejich cla na dovoz prakticky veškerého čínského zboží třeba včetně mobilů. Symbolickou rovinu Peking ještě podtrhl tím, že zavedení odvetných cel načasoval přesně podle not Bílého domu – tedy od 1. září a další vlnu od 15. prosince.

Donald Trump zareagoval rychle, na Twitteru vyzval americké firmy k opuštění Číny a pohrozil přes Tichý oceán rychlou odvetou.

Šéf Bílého domu tak v přímém přenosu ukázal, že umí na snižování úroků zatlačit nepřímo. Na trzích po celém světě vyvolal nejistotu, kterou dříve či později musí bankéři uklidňovat levnějšími penězi.

Peníze z vrtulníku

Jenže hlavní otázka, kterou bankéři po celém světě řeší, zní: jak zlevnit něco, co už je tak levné.

Přijít totiž s neotřelou měnovou politikou, která by v éře nízkých, ba záporných úroků dokázala podpořit ekonomiku, se zdá být docela oříšek.

Od roku 2008, kdy se krize amerických hypoték zakousla do reálné ekonomiky a rozšířila se po celém světě, už bankéři vsadili na záporné úroky i nákupy dluhopisů.

V USA se hospodářství z krize vcelku rychle oklepalo a Fed měl dost času na to, aby utlumil nákupy vládních dluhů a do letoška vytáhl úrokovou sazbu přes dvě procenta.

V porovnání s Evropskou centrální bankou se Američané nacházejí v luxusní pozici. Guvernér ECB Mario Draghi oznámil evropskou mutaci kvantitativního uvolňování v roce 2014 právě v Jackson Hole a spustil ho v březnu 2015.

Poslední dluhopisy si ECB nakoupila o tři a půl roku později v prosinci 2018, takže na posouvání úrokových sazeb směrem k normálu už není čas.

Na stoly bankéřů se totiž sbíhají signály, které pro budoucnost nevyznívají příznivě. Například bývalo obvyklé, že půjčit státu na kratší dobu, třeba dvou let, vynáší méně než třeba na deset let.

To už neplatí, úroky „dlouhých“ dluhopisů se pohybují níže než u těch s kratší splatností. Ba co hůř, Německo tento týden prodávalo dl(o)uhopisy se splatností celých třicet let – a to se záporným úrokem. Takže věřitel platí svému dlužníkovi za to, že mu může půjčit. V případě Švýcarska jsou dokonce investoři ochotni za takových podmínek půjčit i na 50 let.

Po letech pumpování peněz je v turbulentních časech složité najít výnosné a především bezpečné investice. Proto se investoři vrhají na dluhopisy ověřených zemí, jakými jsou právě Německo, Švýcarsko nebo USA. Dalším podobným bezpečným přístavem může být zlato, jehož cena v srpnu poprvé po pěti letech prorazila hranici 1 500 dolarů za troyskou unci (31,1 gramu).

Autor:
  • Nejčtenější

Pliveme vám do piva. Centrum Málagy zaplavily nenávistné vzkazy turistům

27. března 2024  17:29

Mezi turisticky oblíbené destinace se dlouhá léta řadí i španělská Málaga. Přístavní město na jihu...

Velikonoce 2024: Na Velký pátek bude otevřeno, v pondělí obchody zavřou

25. března 2024  11:54

Otevírací doba v obchodech se řídí zákonem, který nařizuje, že obchody s plochou nad 200...

{NADPIS reklamního článku dlouhý přes dva řádky}

{POPISEK reklamního článku, také dlouhý přes dva a možná dokonce až tři řádky, končící na tři tečky...}

Seznam zakázaných kotlů. Co vám od září hrozí, když v nich budete dál topit

23. března 2024

Premium Češi stále provozují nejméně 150 tisíc starých neekologických kotlů na tuhá paliva 1. a 2. emisní...

Loď v Baltimoru měla potíže už dřív, most si o nehodu říkal, soudí odborníci

27. března 2024  11:17

Bezprostředně po úterní nehodě lodi v americkém Baltimoru vedení společnosti, která loď provozuje,...

{NADPIS reklamního článku dlouhý přes dva řádky}

{POPISEK reklamního článku, také dlouhý přes dva a možná dokonce až tři řádky, končící na tři tečky...}

Bankrot zažehnán, zatím. Saúdové nalijí do luxusních elektroaut miliardu dolarů

25. března 2024  18:42

Americký výrobce luxusních elektromobilů Lucid získá od divize saúdskoarabského státního...

Průlomový lék na hubnutí dráždí cenou. Kúru za tisíce lze vyrobit za pět dolarů

29. března 2024

Lék Ozempic od společnosti Novo Nordisk je jedním z hitů posledních měsíců. Ukázalo se totiž, že...

Divné kšefty za 1,5 miliardy dolarů. Nejvíc dílů pro ruská letadla dováží Gabon

28. března 2024  19:41

Gabon se stal největším dodavatelem náhradních dílů pro ruská letadla, napsal server The Moscow...

Nezdravé pryč. Komika donutili stáhnout z londýnské dopravy plakát s hotdogem

28. března 2024  18:51

V londýnském metru se nevyplácí utahovat si z hotdogů. Své o tom ví populární britský komik Ed...

Do dobíječek dá stát dalších šest miliard. Už jich je víc, než auta potřebují

28. března 2024

Dalších šest miliard korun plánuje ministerstvo dopravy v příštích letech využít na výstavbu nových...

Akční letáky
Akční letáky

Prohlédněte si akční letáky všech obchodů hezky na jednom místě!

Smoljak nechtěl Sobotu v Jáchymovi. Zničil jsi nám film, řekl mu

Příběh naivního vesnického mladíka Františka, který získá v Praze díky kondiciogramu nejen pracovní místo, ale i...

Rejžo, jdu do naha! Balzerová vzpomínala na nahou scénu v Zlatých úhořích

Eliška Balzerová (74) v 7 pádech Honzy Dědka přiznala, že dodnes neví, ve který den se narodila. Kromě toho, že...

Pliveme vám do piva. Centrum Málagy zaplavily nenávistné vzkazy turistům

Mezi turisticky oblíbené destinace se dlouhá léta řadí i španělská Málaga. Přístavní město na jihu země láká na...

Kam pro filmy bez Ulož.to? Přinášíme další várku streamovacích služeb do TV

S vhodnou aplikací na vás mohou v televizoru na stisk tlačítka čekat tisíce filmů, seriálů nebo divadelních...

Stále víc hráčů dobrovolně opouští Survivor. Je znamením doby zhýčkanost?

Letošní ročník reality show Survivor je zatím nejkritizovanějším v celé historii soutěže. Může za to fakt, že už...