Klávesové zkratky na tomto webu - základní
Přeskočit hlavičku portálu

KOMENTÁŘ: Exportérům končí po intervencích lenošení, lidé ať se radují

  15:12aktualizováno  15:12
Exportérům se bude po té jistotě stýskat, ale pro ekonomiku jako celek a pro lidi je to lepší, říká ke konci devizových intervencí ČNB Aleš Michl, ekonom investičního fondu Quant.

Ilustrační snímek. | foto: Evropská komise

ČNB držela korunu od listopadu 2013 slabší nad hranicí 27 CZK/EUR. Dnes ji pustila, kurz o dvacet, třicet haléřů posílil - alespoň tak to teď vidím na Bloombergu.

Vzhledem k tomu, jak velké jsou na měně spekulativní pozice, je to ale trošku překvapení - čekal bych větší výkyvy sem a tam.

Aleš Michl, externí poradce ministra financí, ekonom fondu Quant

Aleš Michl, ekonom investičního fondu Quant

Kurz teď bude lítat sem tam - k silnější úrovni ho potlačí poptávka po koruně od exportérů. Vývozci mají eura z tržeb ze zahraničí a směňují do korun - export je rekordní, i když je hodně firem zajištěno, dříve či později budou směňovat nebo se dále zajišťovat a tlačit na posílení kurzu.

Směrem ke slabšímu kurzu naopak budou tlačit spekulanti - budou realizovat zisk a korunu zase prodávat, stahovat se pryč, což kurz zase oslabí...

Každopádně, silnější měna by měla umožnit sbližování našich mezd s německými - kurz bude tlačit firmy k větší produktivitě - silná měna je pro firmy bič, slabá umožňuje zahálku.

Kam to dojde za těch pár dnů, týdnů, neví nikdo - odhadem by to mělo jít směr 26 a dál k 25 CZK/EUR...

Intervence České národní banky skončily. Koruna posiluje

Chybou centrální banky bylo, že to držela tak dlouho. A tak přijdou náklady za intervence - to bude účet za tu divně dlouhou politiku:

1) ČNB vytiskla kupu nových korun, ty jednou bude muset úročit, aby nezpůsobily velkou inflaci - tohle bude zbytečný náklad pro ekonomiku - a snadný zisk pro banky, které mají u centrální banky úložky.

2) Splaskne kupa bublin, které intervence nakupily: exportu končí lenošení. Domácím firmám může přibýt konkurence z levnějšího dovozu. Na trhu dluhopisů může splasknout bublina - vytisknuté koruny byly často uklízeny do státních dluhopisů.

3) ČNB se dívala vždy na intervence až moc pragmaticky, šla hlava nehlava za svým cílem. Je ale třeba dívat se na problém také národohospodářsky. Před intervencemi měla ČNB ztrátu 200 miliard korun. Díky přikupování eur a oslabení koruny se dostala do zisku. Jenomže až koruna jednou vice posílí, banka se dostane do ještě větší ztráty, než ve které byla v minulosti.

Ztráta je problém. Ekonomicky vzato je to součást veřejného dluhu. Se záporným kapitálem by normální banka mířila do konkurzu. Navíc jejich ztráta je někoho jiného zisk, který by jinak nebyl. Divný to svět...

Vývoj kurzu koruny od oznámení ukončení intervencí

Vývoj kurzu koruny od oznámení ukončení intervencí

Autor:



Nejčtenější

Prodavači jsou dražší než vysokoškoláci. Anomálie však dlouho nevydrží

(ilustrační snímek)

Současný trh práce zažívá anomálie v odměňování. Kdo hledá práci, může si u dané firmy říct víc, než mají stávající...

Problémy vyřešíme, chce to ale čas, říká finanční ředitel Kauflandu

Finanční ředitel Kauflandu Jan Stupka obsluhoval zákazníky u pokladny na...

Finanční ředitel Kauflandu Jan Stupka (54) působí v tomto německém obchodním řetězci, kde je zvykem rozhovory...



Motýlí efekt a duha na českých bankovkách. Podívejte se na nové prvky

Státní tiskárna cenin představila nové ochranné prvky, které budou na...

Státní tiskárna cenin slaví devadesát let od svého vzniku. Významné jubileum spojila s unikátní výstavou cenin, kde má...

Ceny pozemků pro dům vyskočily na dvojnásobek. Kolik stojí ve vašem kraji?

Inženýrské sítě

Ceny stavebních pozemků stoupaly nejstrměji v posledních sedmi letech na Vysočině, v Královéhradeckém kraji a ve...

Hladové české firmy posílí tisíc Filipínců, pracantů s dobrou angličtinou

Filipínský dělník

Do Česka má letos prostřednictvím vládního programu na zaměstnávání cizinců přijet tisíc Filipínců. Budou vítanou...

Další z rubriky

Delegace z Číny na Hradě řešila kauzu CEFC, skupina si majetky v ČR ponechá

Jednání delegace čínského státního konglomerátu CITIC na Pražském hradě (18....

Na Pražském hradě ve středu proběhlo klíčové setkání prezidenta Miloše Zemana s vedením čínského státního konglomerátu...

ČEZ pokračuje ve větrné expanzi, ve Francii postaví své první elektrárny

Větrný park ČEZ v německém Cheinitz-Zethlingenu

Snaha polostátního gigantu ČEZ přebarvit se alespoň zčásti nazeleno pokračuje. Na konci roku by měla firma zahájit...

Podezřele levné stavební nabídky budou mít utrum, stát víc ocení kvalitu

Asfaltér Josef Horák pracuje jako řidič finišeru na dostavbě dálnice D8 u...

Úředníci ministerstva dopravy dostanou manuál, který by je měl upozornit na podezřele nízkou cenu ve výběrových...

Najdete na iDNES.cz