PŘEHLEDNĚ: Silnější korunu pocítí Češi v obchodech i u moře

  1:00aktualizováno  1:00
Tohle je možná poslední týden, kdy platíme za euro 27 Kč. Co se může dít, až intervence skončí? Záleží na tom, do jaké skupiny se řadíte. Při cestě na dovolenou si mírně polepšíte, vývozci na tom zase postupně budou hůř.
Ilustrační snímek

Ilustrační snímek | foto: Profimedia.cz

1.V ČESKU: Dovoz zlevní za rok

Když centrální bankéři přistoupili před více než třemi lety k umělému oslabování koruny, část zboží z dovozu podražila. Například spotřební elektronika, oblečení či kosmetika. Teď by zase logicky mohla zlevnit, protože kurz domácí měny se s největší pravděpodobností pohne opačným směrem.

Jenže podle analytiků nelze čekat, že to lidé v obchodech či na pumpách zaznamenají hned. Bezprostředně po ukončení kurzového závazku totiž koruna zřejmě posílí jen mírně. Obchodníci navíc nebudou mít moc důvodů, aby se zlevněním spěchali. Zákazníci se díky rostoucím mzdám a nízké nezaměstnaností nebojí utrácet.

Další důvodem, proč si lidé poklesu cen nemusí všimnout, je neustálý pohyb cen, třeba díky slevám, výprodejům či sezonnosti. „Mnozí obchodníci mají navíc dovozní zásoby, které budou chtít prodat za dosavadní ceny. Také budou mít snahu aspoň zpočátku příznivý vliv posílení zahrnout do své marže,“ míní analytik České spořitelny Michal Skořepa.

Pokud bude koruna posilovat dál, bude to už v obchodech patrnější. „Jednotlivé položky mohou zlevnit už letos. Výraznější posílení koruny, a tak i zlevnění dovozů, očekáváme až v roce 2018,“ říká analytik Komerční banky Marek Dřímal.

2.U MOŘE: S valutami počkejte

Základní pravidlo pro lidi, kteří budou trávit letošní letní dovolenou za hranicemi, zní: S nákupem eur (a dalších valut) bude vhodné počkat, až ČNB svůj kurzový závazek ukončí. „A pokud nechtějí lidé spekulovat, bude nejlepší s nákupem cizí měny počkat až na poslední chvíli. Riziko, že zrovna v tu dobu bude koruna krátkodobě velice slabá, třeba i nad dnešním kurzem, sice nelze vyloučit, ale je malé,“ říká Michal Skořepa z České spořitelny.

Experti zároveň upozorňují, že se vrátí doba, kdy budou muset lidé pozorněji sledovat, jaký kurz je zrovna na trhu. V posledních třech letech mohli do směnárny přijít prakticky kdykoliv, a pokud chtěli eura, dostali plus minus stejně. „Koruna bude v průběhu jara a možná i počátkem léta nejspíš procházet výkyvy oběma směry, vztaženo vůči úrovni 27 korun za euro. Z tohoto pohledu tak bude rozumné využít v zásadě každé posílení koruny pod 27 za euro k nákupům cizí měny,“ říká hlavní ekonom Generali Investments Radomír Jáč.

„Protože se případné posílení koruny bude velmi pravděpodobně pohybovat v řádech jednotek procent, citelné zlevnění dovolených během letošních prázdnin příliš očekávat nelze,“ dodává hlavní ekonom ING Jakub Seidler.

3.NA BURZE: Pozor na výnosy

Pokud drží lidé akcie či jiné investice v eurech nebo dalších cizích měnách, projeví se pravděpodobné posílení koruny po ukončení intervencí kurzovou ztrátou. „Investoři si proto musí položit otázku, jestli jim jejich investice v zahraničí vynáší víc, než je možná ztráta způsobená silnější korunou,“ říká Marek Dřímal z Komerční banky.

A zároveň si musí spočítat, zda najdou rozumnou alternativu v korunách. „Výnosy na českém trhu jsou obecně nízké, atraktivita zahraničních investic by tak po opuštění kurzového závazku mohla opět vzrůst, až koruna opravdu posílí a situace na trhu se uklidní,“ dodává Dřímal.

Řada investorů však drží část svých investic v cizích měnách kvůli rozložení svých rizik. Pak je nejlepší nechat je v eurech či dolarech i nadále, aby třeba byli lépe připraveni na předpokládané výkyvy kurzů po ukončení intervencí. „Nemají důvod někam spěchat a měnit složení svého portfolia, co se měnové struktury týče,“ říká Radomír Jáč z Generali Investments.

„Investoři by tak měli mít své cizoměnové investice zajištěny proti kurzovému riziku. Obecně také platí, že nejlepší pro investora je mít diverzifikované portfolio investic,“ doporučuje Martin Burda, šéf investičního fondu Sirius.

4.VE VÝROBÉ: Jedině zajištění

Vývozcům se v posledních třech letech dýchalo poměrně snadno.

Díky politice centrální banky, která slíbila, že korunu nenechá posílit pod 27 korun za euro, se o kurzové přepočítávání prakticky nemuseli starat. Po konci intervencí se situace změní – řada manažerů říká, že počítají se silnějším kurzem kolem 25 korun za euro, který je pro ně méně výhodný.

Mnozí z nich se také proti pohybům kurzů zajistili. „Na rok 2017 je už dnes zajištěna velká většina exportérů, řada z nich i na další rok,“ říká obchodník s měnami v ČSOB Josef Jeřicha. Ti exportéři, kteří zatím váhali, už zajištění nezískají tak výhodně jako třeba koncem loňského roku.

„Kdo má tendenci zajišťování podcenit, jsou často ti úspěšní. Udělají si svůj názor na základě pár informací a řeknou si, že ho nepotřebují. Přitom existují případy firem, které výkyv kurzu zničil,“ říká Jeřicha. Občas zajištění podcení také třeba středně velké firmy z automobilového průmyslu. Přitom pracují s nízkými maržemi, a i nepatrný posun kurzu pro ně znamená velké riziko ztráty.

Nejčtenější

V příštím roce přijde ekonomická krize, řekl ekonom Pikora v Rozstřelu

Ekonom Vladimír Pikora v diskusním pořadu iDNES.cz Rozstřel. (4. prosince 2018)

„O tom, že krize přijde, nemusíme pochybovat. Podle mého názoru k tomu dojde v příštím roce,“ uvedl ekonom Vladimír...

Světové burzy rychle ztrácejí, propad akcií může přivolat recesi i v Česku

Newyorská burza (24. 8. 2015)

Finanční trhy zachvátila „blbá nálada“. Burzy po celém světě již několik dnů v řadě ztrácejí a ani vyhlídky nejsou...

Štědrá nadílka ve Škodovce, zaměstnanci dostali bonus i prémii 12 tisíc

Ilustrační snímek

Zaměstnanci mladoboleslavské automobilky Škoda si před letošními Vánocemi výrazně finančně polepší. Společnost totiž...

Protesty drtí francouzskou ekonomiku, šokovaní turisté ze země odjíždějí

Hnutí žlutých vest opět demonstruje v Paříži a dalších francouzských městech...

Protesty takzvaného hnutí žlutých vest proti vládním reformám těžce zasáhly francouzskou ekonomiku. Výrazný útlum tržeb...

Dodavatelé elektřiny maskují její zdražení, neopatrní zákazníci mohou prodělat

Ilustrační snímek

Oznamovat špatnou zprávu není příjemné pro nikoho. A dvojnásob to platí pro obchodníky, kteří musí zákazníky informovat...

Další z rubriky

ŘLP má nové letouny. Budou jimi monitorovat pozemní zařízení

Řízení letového provozu koupilo dva nové letouny od německé společnosti...

Řízení letového provozu (ŘLP) koupilo dva nové stroje. Dispečeři je budou využívat primárně k monitorování vlastních...

Stát uspěl v soudních sporech za více než 25 miliard korun

Peníze (ilustrační foto)

Česká republika uspěla ve dvou soudních sporech za dohromady více než 25 miliard korun. Zhruba 15,7 miliardy ve sporu...

Prémie za doměřené daně. Úředníci finanční správy berou odměny za přísnost

Ilustrační snímek

Finanční úřady vykazují za letošní rok zhruba 1900 vyplacených odměn vázaných na výši takzvané daňové doměrky. Tyto...

Najdete na iDNES.cz