Klávesové zkratky na tomto webu - základní
Přeskočit hlavičku portálu


Šaría sice zakazuje zisk z úroků, islámské dluhopisy sukuk ale netáhnou

  15:02aktualizováno  15:02
V oblasti finančních trhů, svázaných přísnými pravidly islámské víry, měly být dluhopisy sukuk jednou z největších změn za poslední roky. Jenomže zájem o tyto bondy je malý.

Obchodům s islámskými dluhopisy se daří například v Malajsii. | foto: Reuters

S finančními instrumenty, které jsou v souladu s vírou muslimů, začalo více v posledních letech obchodovat několik málo bank na světě. Například Goldman Sachs v USA nebo HSBC v Číně. Obchody se ale moc nerozhýbaly.

Od roku 2005 se podle společnosti Standard & Poor’s uskutečnilo pouze 4 650 obchodů.

Očekávání byla větší, řada finančníků, kteří ctí islám, totiž nesmí investovat do klasických dluhopisů. Právo šaría muslimům zakazuje mít přímý zisk z úroků, zakazuje finanční spekulace a říká, že, zisk by měl být založen na skutečné ekonomické aktivitě. V praxi se tak namísto úroků investice zajistí aktivem, na kterém má investor vlastnický nárok - může to být například podíl v podniku.

Analytik Standard & Poor’s (S&P) Mohamed Damak předpokládá, že se trh s těmito dluhopisy prokrví v příštích třech až pěti letech. Záleží však na tom, zda některé organizace ve světě včetně Islámské rozvojové banky najdou společnou řeč a určí jednotná pravidla pro vydávání těchto dluhopisů. Existují totiž rozdílné pohledy na to, v jaké formě tyto bondy odpovídají požadavkům víry, ať už v ohledu financování dluhu nebo strukturování podkladových aktiv.

„Doufám, že v několika příštích letech bude dosaženo shody. Lidé pochopili, že pro tento trh je to zásadní,“ uvedl Damak, který je v S&P ředitelem islámského finančnictví. „Existuje mnoho eminentů, kteří se rozhlížejí na trhu se sukuk, jenže když vidí, co proces obnáší, dostanou strach,“ dodal.

Lídrem je Malajsie

Jednou z prvních západních zemí, vydávajících tyto dluhopisy, se v roce 2014 stala Velká Británie. Malajsie, která patří k předním zemím na světě, obchodujícím s bondy sukuk, tento rok chystá vydat islámské dluhopisy za 1,5 miliardy dolarů. Jako podkladové aktivum jsou přitom poprvé použita nehmotná aktiva - vouchery pro cestování veřejnou dopravou.

„Základní princip spočívá v tom, že emitent dluhopisů, v tomto případě malajská vláda, zakládá účelovou společnost, do níž vkládá majetek, který je následně zdrojem příjmů investorů. Jedním z hlavních nařízení práva šaría totiž je, že investice musí být účelová. Problémem trhu se sukuky je, že emitenti mohou mít nedostatek fyzických aktiv, které jsou vhodné pro vklad do účelových společností. To v posledních letech zbrzdilo objem vydaných sukuků,“ vysvětluje hlavní investiční stratég společnosti Cyrrus Marek Hatlapatka.

Malajsie je obecně považována za lídra v emisích sukuků, což dubnová emise podle analytika opět potvrdila.

Autor:



Nejčtenější

Nový ford i milion. Stát vybral šťastlivce, kteří sbírali účtenky

Účtenkovka při svém startu uživatele zarazila šíří požadovaných povolení.

Ve středu proběhlo vůbec první slosování státní účtenkové loterie. Kolem sedmé hodiny večerní, kdy měly být na adrese...

Gigantická zakázka na letadla: klient si u Airbusu objednal 430 letadel

letadlo Airbus A320neo

Pouštní Dubaj se na několik dní proměnila v obří tržiště letadel. V jednom určitě nezklame. Jak se už stalo zvykem,...



Česko se stává tygrem střední Evropy. Ekonomika mohutně roste

Řezač plamenem

Česká ekonomika i v prázdninovém vlažnějším módu mohutně rostla. Od července do září, meziročně zvýšila výkon o pět...

Škoda bude v Mladé Boleslavi vyrábět auta s čistě elektrickým pohonem

(Ilustrační snímek)

V Česku se budou vyrábět elektromobily i klíčové součástky k bateriím. Škoda Auto v pátek potvrdila, že její první...

Test dětských moučníků: svačinky bez bílkovin, zato plné cukrů a tuků

Ilustrační snímek

I když dětské snacky vypadají jako ideální školní svačina, raději zůstaňte u ovoce nebo chleba. Ty dítěti dodají...

Další z rubriky

Obří fúze se rozplývá. Mattel odmítl návrh na převzetí rivalem Hasbro

Z filmu Transformers: Poslední rytíř

Možnost vzniku nového globálního titána v hračkách se vzdaluje. Americký výrobce panenek Barbie Mattel odmítl...

Mattel poprvé zahalil panenku Barbie muslimským šátkem

První Barbie s hidžábem představila olympijská sportovkyně Ibtihaj Muhammadová

Výrobce hraček Mattel poprvé zahalil panenku muslimským šátkem. Jejím předobrazem se stala americká olympijská šermířka...

OBRAZEM: Mongolští nomádi žijí v kamionech. Vozí uhlí do Číny

Thousands of heavy-duty trucks loaded with coal are lined up for up to 130...

V mongolské poušti Gobi za sebou velmi pomalu popojíždí více než tisíc těžkých nákladních aut. Vezou uhlí do Číny....



Najdete na iDNES.cz



mobilní verze
© 1999–2017 MAFRA, a. s., a dodavatelé Profimedia, Reuters, ČTK, AP. Jakékoliv užití obsahu včetně převzetí, šíření či dalšího zpřístupňování článků a fotografií je bez souhlasu MAFRA, a. s., zakázáno. Provozovatelem serveru iDNES.cz je MAFRA, a. s., se sídlem
Karla Engliše 519/11, 150 00 Praha 5, IČ: 45313351, zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 1328. Vydavatelství MAFRA, a. s., je členem koncernu AGROFERT.